现货:5月14日焦煤2109合约收盘价1922元/吨,主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本1920元/吨,环比增加60元/吨,期货升水2元/吨,升水比例0.1%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本1875元/吨,周环比增加131元/吨,期货升水47元/吨,升水比例2.45%。产地各类减产频繁,资源紧张格局尚未缓解,主产地各类焦煤价格继续上行。进口煤方面,上周甘其毛都口岸日均通关138车,其中5月11日通关179车,创3月份蒙古铜矿爆发疫情以来新高,随着近期蒙古疫情好转,预计后期通关会继续恢复,但短期内恢复到3月前水平难度较大。由于进口量偏低,贸易商基本无可交易货源,市场有价无市,目前蒙5#原煤主流报价在1380-1400元/吨,蒙5#精煤主流报价在1650-1700元/吨。
供给:五月份环保检查逐步放松,部分煤矿有增产行为,但整体开工依然受限,汾渭产运销监测本周样本煤矿权重开工率周环比下滑0.38%至104.55%,同比下滑9.81%,低开工叠加下游积极采购,煤矿库存继续消化,多数煤矿已开始限量发运。此外洗煤厂开工率有所回升,但是仍在去库,截止5月14日,110家洗煤厂原煤库存244.41万吨,环比降21.32万吨,精煤库存128.19万吨,环比下降24.28万吨。
需求:全样本独立焦企样本:产能利用率(剔除淘汰)为87.13%,环比增3.23%。日均产量71.42万吨,环比增2.65万吨。全国247家钢厂样本:产能利用率(剔除淘汰)为88.26%,环比增0.03%,焦炭日产47.68万吨,环比增加0.02万吨。环保影响逐渐减弱,焦化企业开工率大幅回升。
库存:截止5月14日,全样本焦化厂焦煤库存1603.64万吨,环比降34.82万吨,247家钢厂库存1093.42万吨,环比降28.72万吨。焦煤仍在去库存,下游焦企对部分紧缺煤种增加采购。
观点:上游整体开工依然受限,供给紧张现货报价不断上行,下游补库困难。环保影响或逐渐消退,焦企开工将逐步回升。在基本面向好的背景下,预计焦煤回调后仍将走强,09合约多单继续持有,目标位2000-2100元。
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