主持人亮哥：各位听众朋友们大家晚上好，我是钢联研究中心的研究员亮哥，欢迎收听我们今天的节目。今天大宗商品市场继续狂欢，是的没错，如果你指盯着看黑色系品种肯定会纳闷，怎么还这么强呢？而且不是说限产吗，铁矿石跟着涨什么？全都看一圈你就明白了，不止是黑色，有色金属和原油都在涨，那估计有个共同的理由了，没错，美元指数这个大宗的反向指标，果然连续跌了几天。拜登上台后美元指数一度涨回到93以上，但是最近又跌回到90美元附近，按照券商分析师的观点，这是因为前期支撑美元指数上涨的诸如疫情缓解、美债利率上行、财政刺激等利好消息消退，而且从理论上来说，美国又是印钱又是宽松的财政政策，总归有人要买单，现在一些发展中国家因为输入性通货膨胀已经开启了加息周期，美元没有地方可以流的话也只能自降身价了。当然，以上说的是宏观面的，从计价货币的角度来看近期大宗普涨，那么现货市场具体情况怎样？供需基本面有什么变化，有请建筑钢材分析师曾亮。
建筑钢材分析师曾亮：好的，主持人。今天国内建筑钢材价格大幅拉涨，现主要城市螺纹钢均价5203元/吨，较上个交易日上涨66元/吨。具体来看，钢坯价格继续走强，上午国内多数地区建筑钢材价格延续涨势，其中华东地区价格涨幅较大。从成交来看，高价资源成交有所受阻，市场投机性需求有所放缓，下游按需采购，整体成交相对一般。目前来看，北方地区钢厂环保限产仍在发酵，供给侧收缩预期下对现货价格支撑作用较强，预计短期国内建筑钢材价格或延续涨势，同时考虑到近期现货价格拉涨过快，高价资源需要一定时间消化，预计建筑钢材价格整体涨幅或有所收窄。
主持人亮哥：好的，现货面我们看法还是比较谨慎的，接下来有请热轧分析师张倚铭。
热轧分析师张倚铭：好的，主持人。今天全国主要城市价格是大幅上涨，主要也是受周五夜盘拉升的一个影响。早盘现货市场的报价是大幅拉涨的，但是涨后市场成交还是仍然比较好，整体投机需求是比较强的。那么午后市场报价仍然有小幅探涨出现，整体市场心态还是比较好。目前，受宏观政策推动，加上基本面整体压力不大的一个情况下，维持了价格的继续向上，短期市场认为是易涨难跌。另外，市场近期整体比较关注出口退税的情况。个人认为呢，目前国内的价格就算是取消了出口退税，那么对比海外的价格依然还是低的，也仍然还有价差，可能差一点就是在于，相较于其他像印度、泰国等主要的出口竞争国的资源上来看，出口竞争力稍有下降而已。但是对国内的影响已经有所体现了，北方钢厂集中赶出口订单的情况是比较明显的。所以从目前到6月上旬，可能北方钢厂的资源投放到华东和华南的都不会有太明显的增加，因此整体市场资源还是偏紧，商家惜售情况比较明显。
主持人亮哥：好的，确实，出口退税的消息虽然一直传，而且理论上来说对国内价格是利空，但是在当前内外价差继续拉大的情况下，热轧出口实际影响可能是比较有限的。原料市场我们首先有请铁矿石分析师王琼琼。 请从钢厂生产经营角度来谈一谈，近期铁矿石价格是如何一步步拉涨的？在快速上涨之后，当前钢厂利润与铁矿石价格之间呈现何种博弈关系？后期又将如何相互作用？
铁矿石分析师王琼琼：铁矿石价格是从2019年淡水河谷矿山事故之后，进入了一个快速上升的通道，由于矿山事故的发生，整体铁矿石供应量受到了比较严重的影响，在需求稳步小幅增加的过程中，持续压缩钢厂的生产加工利润，理论上如果没有2020年的疫情，可能价格会有回落；但是2020年的国内外疫情的不同发展状态，导致国内铁矿石需求在20年二季度暴涨，而同时海外疫情爆发后铁矿石供应也受到了影响（港口发运、矿山生产等），所以在国内需求增加的过程中，价格继续上扬。2020年四季度开始，海外的需求也逐步复苏，各国在恢复经济的过程中，都把增加基础建设作为手段之一，所以钢铁需求，铁矿石需求也增速明显，再叠加到2021年一季度天气（南半球雨季）对铁矿生产的影响之后，供应增加少于需求增加，所以价格突破了180美金。
同时，2021年二季度至今下游需求都保持在相对高位上，叠加环保因素的影响，成材价格也快速拉涨，钢厂的利润也有较大幅度的回升，在高利润状态下，为保持生产需求钢厂对高品矿石的需求不断增加，后续价格波动趋势也还需要持续关注钢厂利润及环保限产的变化情况。
主持人亮哥：谢谢琼琼，个人认为当前铁矿石价格不顾限产照样跟涨，主要原因一个是钢厂利润高需求好，还有就是刚才说的美元指数走弱，那么焦炭情况如何，是否还会继续第三轮提涨呢？有请煤焦分析师熊超
煤焦分析师熊超： 好的，主持人，那我们再说一下双焦市场的情况。今天焦炭主流市场第二轮涨价已经落地了，而且部分焦化厂又开始新一轮的提涨，预计他们想在五一假前把第三轮落实掉。目前，库存还在继续下降，市场货源比较紧张，因此五一节前再涨一轮的可能性比较大。
焦煤方面，最近供应偏紧一点，价格还在持续的上涨。节后的话主要关注环保政策变化，也要关注下游钢厂的限产情况。如果说钢厂限产加强，则会影响焦煤需求，从而影响价格；如果5月份整个焦化生产又重新恢复高位的话，那么大概也就涨3到4轮就到顶了。所以短期来说，政策是最重要的影响因素。
主持人亮哥：谢谢各位分析师，今天每个品种都讲得很仔细，最近也有听众朋友说钢厂5月份的期货价格又大涨了几百块或者准备大涨几百块，是不是说明后面价格一定涨呢？亮哥说要不一定，钢厂出厂价格是钢厂单方面定的，可以理解为钢厂的态度表达，但是最终结算价能否涨这么多还是由市场交易价格说了算。不过亮哥也了解到，其实很多钢厂也并不看好下半年的市场，或者说这么高的利润后期肯定要收缩，所以趁当前市场依然火热，主流钢厂出厂价格一定会纷纷上调赶紧多赚一点，所以最近要指望钢厂主动跌价就别想了，还是重点看看接下来的消费能否继续撑的住才是关键。以上就是今天节目的内容，感谢大家收听，明天再见。
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