焦炭方面，焦企开工受山西吕梁、河北唐山地区环保影响本周小幅下滑但整体保持高位，新增焦炉逐步投产，焦炭整体供应较为宽松。唐山地区环保升级且公布全年限产方案，焦炭需求预期大幅下滑。全国社会焦炭库存连续数周呈上升态势，钢厂、港口、焦企库存均有不同程度增加。焦煤方面，山西安全检查趋严，晋中、太原古交等地煤矿均有停限产情况，内蒙棋盘井及乌海乌达地区受双控影响，煤矿开工整体下降。因OT铜矿有工人确诊，且蒙古疫情确诊人数持续增加，口岸管控升级，部分洗煤厂蒙5#精煤报价上调50元/吨，目前主流报价在1300-1350元/吨。担心后期供应受限，下游对于主焦煤、肥煤等煤种开始适当补库。
唐山地区对于焦炭需求影响较为明显，后期关注唐山限产持续情况，若限产松动叠加取暖季结束后仍有800万吨年化焦炭产能涉及淘汰等因素，焦炭价格或有企稳回升可能，但若钢厂环保仍趋严、焦化淘汰产能节奏放缓、新增焦化投产增快等，焦炭或仍有下行可能。焦煤关注蒙煤通关以及产地煤矿开工情况。
策略建议：短期单边建议观望，但在黑色产业链中焦炭仍适合空配。焦煤向上驱动仍存，可逢低买入焦煤。
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