首席谈钢市：回顾上周钢铁市场，呈现震荡偏强的运行态势，钢材综合价格指数上涨9个点，其中，螺纹、线材、冷轧分别下跌18、4和30个点，中板、热轧分别上涨16、42个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌5.6，焦炭价格指数下跌181个点，废钢价格指数上涨9个点，走势分化明显。
展望本周钢铁市场，有望呈现上涨的运行态势，主要理由：一是唐山减排的压力逐步转化为现实，供给维持减量； 二是需求持续回升，成交逐步增加，库存继续去化；三是周五夜盘几乎直线拉升，周末钢坯价格大幅上涨，钢厂掀起新一轮涨价。
以下是会议纪要详情：
一、宏观方面
国内方面，展望后期，我国经济仍将持续稳定恢复，今年的政府工作报告中也明确了稳定增加汽车、家电等大宗消费的政策取向，内销有望继续保持稳定的增长；国外疫情反复，供应链难以恢复，刺激我国产品出口持续高增长。3月工程项目基本全面复工，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，优先支持在建工程，今年也将是工程项目建设的大年，3月份在内外销持续增长的共同拉动下，钢铁下游行业有望延续2020年以来的高景气度。
国外方面，美联储“按兵不动”的政策将继续利好顺周期资产，预计未来利率将继续震荡上行。伴随疫苗推广带来的全球经济复苏，1.9万亿刺激计划的落地，需求回暖将继续拉动大宗商品价格上涨，从而继续维持通胀预期，提振风险偏好。因此整体上较为利好大宗商品、顺周期股票市场等风险资产。银行、地产、建筑、建材、基建、有色、化工、机械、汽车等，这都是明显的顺周期行业。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆ 本周观点：低位震荡
上周铁矿石价格继续下跌，62%澳洲远期现货价格上周五降至160美元/吨，环比跌5.6个美金。近期唐山限产执行较为严格，上周247家钢厂日均铁水产量232万吨，环比下降8.6万吨，对矿价形成压制。本周来看，唐山地区限产执行将维持严格，供应方面，澳巴发往中国货量近一个月处于中等偏下水平，并且45港到港量近一个月也是处于偏低位置，本周或难有较大增量，局部地区考虑到山东国内矿山还处于停产状态，钢厂跨省采购需求不断增加，但对钢厂总体需求转弱影响较小，当前钢厂对铁矿可用天数小幅增加，消耗库存为主，采购节奏较为谨慎，预计本周矿价低位震荡。
（二）煤焦
◆ 本周观点：双焦行情走弱，看跌情绪蔓延
焦煤方面：焦企对配焦煤种以控制库存为主，受中央环保督察组入驻山西影响，焦企限产存在一定扩大可能，对焦煤采购较为谨慎。短期来看，焦煤或将稳中偏弱运行，配焦煤种仍有小幅下调空间。中长期由于焦煤库存阶段性去化后，采购需求逐步释放加之新投产能带动，炼焦煤需求预计出现明显回升，中长期或将形成供弱需强格局，为后期炼焦煤市场企稳提供支撑。
焦炭方面：焦炭现货价格继续走弱，第六轮调价落地，下游调价频率加快，钢厂采购节奏放缓，唐山限产叠加汽运管控，上游焦企持续累库，而目前焦化利润尚可，对于焦化开工仍有支撑，短期供应仍旧相对宽松，市场看跌情绪蔓延，本周将开启第7甚至第8轮降价，后期重点关注山西与河北的限产情况。
（三）废钢
◆ 本周观点：震荡偏弱运行
目前成材市场价格继续窄幅震荡运行，螺废差有所缩小，但钢企利润尚可，尤其是电弧炉钢厂，对废钢需求强劲。考虑到目前无论是钢厂还是基地废钢到货逐步增加，势必压制废钢价格的表现。综合来看，预计本周废钢价格震荡偏弱运行。
（四）钢坯
◆ 本周观点：环保加码，供应明显减量，钢坯价格或受盘面拖累
新一轮减排限产对供应端影响明显，钢坯外销大概率还有下降可能，而下游对坯需求处于快速释放阶段，供需差扩大支撑价格；供应缺口明显支撑降库速度；钢坯基本面表现乐观。不过下游成品快速跟涨后市场高价接受度可能对钢坯价格造成一定扰动，另外全国钢坯价格难跟唐山节奏，有待区域性需求释放的验证，短期价格唐山表现高位震荡，全国区域性分化。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
◆ 本周观点：震荡上行，谨防冲高回落
（二）中厚板
◆ 本周观点：震荡走强
回顾上周国内中厚板市场，整体呈现出震荡走强的态势，短期来看主要关注以下几个因素：
供应层面看，受唐山限产影响，短期钢厂产量小幅减少，另外，考虑到中旬包钢检修，短期供应端压力略有缓解；从流通端情况来看，节前低成本资源逐渐消化，后期到货成本高企，市场价格或易涨难跌；需求方面，近期行情波动频繁，且年后价格拉涨过快，导致终端观望情绪浓厚，短期采购进度受到影响。综合预计，本周中厚板价格或震荡走强。
（三）冷热轧
◆ 本周观点：震荡上行，冷热价差继续收窄
【热轧】
供应方面：本周有钢厂复产，周产量预计增加15-18万吨，但是近期华北地区钢厂限产较为集中，因此热轧供应整体依然低位运行。
需求方面：一方面，冷系开工继续高位维持，基板使用情况较好；另一方面，热轧直接钢构、机械等下游行业消费维持，另近期国内退税的事情导致出口抢量的情况有所加大，因此从消费端情况看，短期可以维持，但对于5月份预期的情况而言，压力依然存在。
综合来说，短期热轧供需面表现尚可（供应低位，需求维持），预计现货价格仍有震荡上行的可能，但价格的可持续性仍需要关注后期的新接订单。
【冷轧】
供应方面：冷热价差依然高于正常水平，在持续利润的情况下，当前冷轧产能利用率依然高位运行，维持在85%-85.5%。
需求方面：在产量高位的情况下，冷轧库存在上上周就出现拐点可见冷轧短期消费尚可，但是大涨大跌的行情，让采购方更为谨慎，即使上涨的行情，对于“买涨不买跌”的效果也会大打折扣，周度成交量比较稳定；另外钢厂反馈4月份开始，直供订单环比减少，因此需要关注后期的供需压力。
综合来说，冷轧基本面当前没有明显的波动，在冷热价差逐步回归的情况下，跟随热轧的走势比较明显，本周冷轧现货价格或继续震荡运行。
（四）不锈钢
◆ 本周观点：震荡偏强
供应方面，3月国内不锈钢排产回归高位，并创历史新高；需求方面，目前不锈钢社会库存逐步下降，侧面反映出需求依然存在。周六200系钢厂北港新材料再次发布挺价政策，或进一步刺激下游拿货积极性；300系方面刚需订单仍然存在；400系方面据反馈需求下降，且目前价格过高，市场成交不佳。钢厂接单方面，国内主流钢厂仍在接4月份期货订单，贸易接单情况并不乐观，下游订单尚可。
近期原料价格整体趋弱，不锈钢即期生产成本下降，但同时不锈钢库存持续下降，产量高企情况下消费并不显弱。目前市场部分规格缺货现象严重，另外市场方面称广青预计将转型生产普碳钢，此消息给市场带来一定心理支撑，贸易商挺价心态较强，预计本周304价格呈现震荡偏强概率较大。
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