盘面情况：SM2105合约高开低走，最高报7780，最低报7466，收盘7518，较上一交易-1.83%；持仓132449手，+3009；基差-468，+160；SM9-5月价差-36，+52。
消息：根据省生态环境应急与重污染天气预警中心和中国环境监测总站、省环境气象中心联合会商，预计2月26日至28日，邯郸市受小风、高湿等不利气象条件影响，大气扩散条件较为不利，可能出现重污染天气过程。市重污染天气应急指挥部决定2月25日8时至3月1日8时启动Ⅱ级应急响应，在确保安全生产、疫情防控和民生保障的前提下，全市域严格按照应急减排有关要求落实各项应急减排措施。
市场报价：内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价报7050元/吨，较上一交易日涨50元/吨；贵州硅锰FeMn68Si18出厂均价报7050元/吨，较上一交易日持平；云南硅锰FeMn68Si18出厂均价报7100元/吨，较上一交易日涨50元/吨。
仓单库存：郑商所锰硅仓单日报为4435张，+0。
主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量73694手，+493；空头持仓量97920手，+665；净空24226手，+172。
总结：受内蒙限电政策、广西受高电费影响，而宁夏及南方部分区域计划满负荷生产硅锰，但整体增量目前暂不大，短期市场供应量相对稳定。由于锰矿价格低位运行，对硅锰支撑略有不足。较多钢厂仍表示库存仍相对充裕，可能下周才展开采购。技术上，SM2105合约高开低走，MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄，关注均线支撑。操作上，建议在7550元/吨附近短空，止损参考7630元/吨。
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