期现：截止2月8日，CCI吕梁准一级冶金焦报2650元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2850元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2880元/吨，环比持平。2月8日焦炭2105合约收盘价2599元/吨，日照准一仓单成本2989元/吨，期货贴水390元/吨，贴水比例15.01%。随着盘面价格的不断回升，基差继续修复。
需求：铁水产量意外增长，截止2月5日，全国247家钢厂炼铁产能利用率出现回升，较前一周增长了0.41%，日均铁水产量为242.06吨，环比上一周增长了1.1万吨。整体来看，在地过年、疫情好转以及防控放松的背景下，需求有望提前启动。
库存：数据显示，钢厂焦炭库存整体处于增加态势，但仍有少数钢厂增库较为吃力，库存尚在偏低水平。钢联数据显示，110家焦化厂焦炭库存增0.35万吨，230家焦化厂降0.19万吨。110家钢厂增8.81万吨，247家钢厂增27.55万吨。焦化厂库存小幅波动，钢厂延续补库态势，但是从绝对值来看仍低于过去几年水平。
供给：焦企多保持积极生产，在近期汽运持续恢复的情况下，焦企积极发运，厂内多保持极低或无库存状态。
利润：截止2月5日，钢联数据显示，全国平均吨焦盈利1001.97元，较上周上涨18元，成材利润有所回升。
宏观：本周央行资金投放可以佐证在地过年的影响，往年受到回乡取现需求影响，央行一般进行大额净投放，如若央行小幅投放，则反而证明在地过年的人数较多，取现需求较小。
观点：临近春节，港口市场成交清淡，贸易商多离市休假，市场呈现有价无市状态。预期仍旧关键，在国内需求向好趋势未变，在地过年、疫情边际好转以及防控措施减弱的背景下，需求延后概率较小。目前焦炭盘面已经企稳回升，多单继续持有。5月合约目标价2750-2850。
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