首席谈钢市：回顾上周钢铁市场，呈现震荡下跌的运行态势，钢材综合价格指数下跌62个点，其中，螺纹、线材分别下跌31和43个点，中板、热轧、冷轧分别下跌60、122和221个点；原燃料方面，铁矿石美元指数上涨1个点，废钢价格指数上涨129个点，焦炭价格指数上涨88个点。
展望本周钢铁市场，或将继续呈现震荡偏弱运行的态势，主要理由：一是出口仍处于强势，但进口增速有所回落，12月铜进口出现近年首次同比3.3%的回落，或预示工业需求增速回落甚至部分领域回落； 二是钢材基本面继续下行，5大品种库存环比增加79万吨，相对于春节前第5周库存同比高296万吨；三是1月黑色期货合约多逼空基本结束，定价要回归基本面由强趋弱的现实。
以下是会议纪要详情：
一、宏观方面
2020年12月份中国经济持续向好，尤其工业经济表现强劲，制造业投资增速继续上行。不过，由于季节性因素及财政投放减缓，12月份基建投资增速放缓。同时，房地产金融监管措施正在产生效果，12月份房地产投资和销售增速均出现回落。考虑到低基数效应，今年1月份我国经济数据仍将表现靓丽，但钢材需求出现季节性走弱。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆ 本周观点：窄幅震荡
本周来看，当前钢厂面临利润继续压缩以及焦炭资源紧缺，原料价格持续上涨的困境，华北和华东地区部分钢厂会考虑自发检修减产，但总体上钢厂节前补库仍然会继续进行，并且更多往港口现货偏移。供应端，沿江主港受低温天气影响，卸货增量有限，同时近期国内矿山由于事故影响，山西矿山炸药停供期提前以及山东部分矿山继续停产，导致近期华东地区钢厂对进口精粉采购量也明显增加，因此预计本周铁矿石供需收紧，价格继续窄幅震荡。
（二）煤焦
◆ 本周观点：焦煤现货持续上涨 焦炭价格继续冲高
焦煤：焦煤方面煤矿年底保安全产量下滑，且蒙煤口岸通车持续低位，整体焦煤供应缩减；需求端高利润刺激下，焦企高开工高需求，叠加煤矿春节放假预期、焦企冬储等因素，预计本周焦煤市场继续偏强运行。
焦炭：目前供应端开工基本稳定，去产能利好仍在，整体供应偏紧，需求端受疫情影响，河北汽运到货转差，钢厂焦炭库存持续下滑，个别钢厂被迫开始检修限产，且影响仍在持续，本周河北地区钢厂限产恐有继续增多趋势。预计本周焦炭现货价格仍偏强运行，仍需关注河北地区高炉检修情况。
（三）废钢
◆ 本周观点：弱势下行
天气转冷建筑钢材需求淡季效应逐步显现，市场成交继续下滑，并且累库增幅较大，建筑钢材价格明显下跌。与此同时，长流程钢厂因废钢到货情况不理想，大幅拉涨废钢采购价格，市场价格亦同步上行。在此背景下，螺废差进一步收缩，独立电弧炉钢厂利润持续压缩，但依然有利可图，生产积极性不减，有一定废钢需求。综合来看，当下废钢需求较强，但碍于成材市场整体心态偏弱，价格或延续弱势，势必对废钢价格表现形成压制，预计本周废钢价格以弱势下行为主。
（四）钢坯
◆ 本周观点：成本攀新高 价格涨跌两难
供需结构上，钢坯供应受高炉检修因素影响，钢坯外卖大幅减量，而下游需求再次因环保停产，单纯的供需因素对目前钢坯影响作用不显；库存结构上，钢坯仓储库存突破80万吨，主要仍以套保为主，但随着基差高位回归，热度下降（体现在现货价格的大幅回落），下游厂内成品、坯料持正常偏低库存量（停产、产销压力等因素）；从市场交投的角度来看：钢坯套保操作由于基差回归热度下降，短期的直发压力或显现；从成本及运输的角度来看，河北疫情对钢厂端原料及部分品种材运输影响相对明显，陆运影响高于集港，而原料价格的高企导致钢坯成本持续压缩钢厂利润，短期不排除出现高炉检修情况；
综合以上，在疫情对运输的影响存在下，钢坯现货市场显降温，而钢坯成本再攀新高，钢厂处于检修与保价的矛盾，钢坯价格短期涨跌两难，窄幅调整为主。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
◆ 本周观点：高位震荡
（二）中厚板
◆ 本周观点：窄幅震荡
回顾上周国内中厚板市场，呈现出先跌后涨的运行态势，短期来看主要关注以下几个因素：虽然上周钢厂产量小幅增加，不过中旬以后，个别钢厂开始检修，因此，后期供应压力不大；近期铁矿石、焦炭等原料价格十分坚挺，钢厂生产成本高企，后期价格下跌空间十分有限；从库存及需求端来看，北方市场压力加大，消费下降的速度较快，后期库存或将继续增加。
综合预计，短期中厚板价格或以窄幅震荡为主。
（三）冷热轧
◆ 本周观点：存在小幅下调的空间
从基本面来看：本周热冷轧的产量依然维持在高位水平，但从下游消费来看，短期的补库之后观望度有所提升，冷热轧累库的态势将延续；从心态来看：在需求量逐步减弱的情况下，通过跌价降低后期资源的成本以及让冷热价差回归到合理区间，认为对年后的市场操作更为有利。
因此，结合当前基本面的现实及节后的预期，认为本周热冷轧现货价格仍有小幅下调的空间。
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