现货：截止12月23日，山西吕梁一级焦价报2150元/吨，河北唐山准一级焦价报2350元/吨，山东日照准一级焦价报2530元/吨，日环比持平。焦炭第十轮提涨迅速落地，累计涨幅已经达500元/吨，目前焦企利润回升，生产积极性不减。
需求：近期钢厂利润同样回升，开工率保持较高水平，目前钢厂仍在积极补货，焦炭需求旺盛。受到运输费上涨影响，钢厂到货量一般，港口货源同样较少。
库存：焦化厂库存减少，钢厂大幅去库。汾渭数据显示，截止21日，汾渭样本独立焦化厂库存量为9.92万吨，较上期水平下降了2.16万吨，较月初下降了3.86万吨。汾渭样本钢厂库存为109.71万吨，较上期下降了15.81万吨，较月初下降了18.87万吨。钢联数据显示，截止17日，247家钢厂焦炭库存减少了22.28万吨，110家钢厂减库8万吨，整体来看钢厂大幅去库存，100家独立焦企下降6.06万吨，港口增1.5万吨。整体来看，库存仍在回落。
供给：目前去产能仍在不断进行，河北、山西地区近期产能去化量达到了1700万吨，新产能投放延后，且量尚不足弥补缺口，年底河北、河南仍有产能关停预期，短期之内难以改变焦炭供给短缺的矛盾。
利润：全国平均吨焦盈利609.22元，较上周上涨32.92元；1月合约焦化利润为793.5元，涨33.5元，5月合约焦化利润为620.9元，上涨100.4元。
观点：目前焦化企业利润丰厚，生产积极性较高，库存不断下探。随着去产能的不断落实，叠加短期内环保限产的影响，焦炭供应持续性收缩。钢厂需求旺盛，在库存去化以及运输受限的背景下，补库依旧积极。此外，近期焦炭出口有所回升，海外需求对市场有进一步提振。5月合约波动参考2700-2900元。
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