现货:自22日零时起,山东潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽和日照等地区焦炭生产企业提涨50元/吨,山西金岩能源、浙江徐州地区部分企业报价上涨100元\吨,钢厂已经接受本轮上调,焦炭第十轮提涨已经落地。截止12月22日,山西吕梁一级焦价报2150元/吨,环比增50元/吨,河北唐山准一级焦价报2350元/吨,增50元/吨,山东日照准一级焦价报2530元/吨,环比增30元/吨。
需求:近期钢价大幅拉涨,钢厂利润回升,生产积极性较高,同时钢厂仍在积极补货,焦炭需求旺盛。
库存:焦化厂库存减少,钢厂大幅去库。汾渭数据显示,截止21日,汾渭样本独立焦化厂库存量为9.92万吨,较上期水平下降了2.16万吨,较月初下降了3.86万吨。汾渭样本钢厂库存为109.71万吨,较上期下降了15.81万吨,较月初下降了18.87万吨。钢联数据显示,截止17日,247家钢厂焦炭库存减少了22.28万吨,110家钢厂减库8万吨,整体来看钢厂大幅去库存,100家独立焦企下降6.06万吨,港口增1.5万吨。整体来看,库存仍在回落。
供给:目前去产能仍在不断进行,河北峰峰矿区集中关停产能308万吨;山西孝义市月底前完全关停产能452万吨;山西长治已完成产能退出任务,共退出产能483万吨;山西吕梁关闭产能450万吨。供应上看,月底前山西预计有546万吨产能陆续投放,山西长治新建产能410万吨,但是一期投放210万吨时间点在明年1月中下旬。因此短期来看,去产能的力度仍大于新增产能,河北、河南仍有产能关停预期,短期之内难以改变焦炭供给短缺的矛盾。
利润:全国平均吨焦盈利609.22元,较上周上涨32.92元;1月合约焦化利润为750元,降31元,5月合约焦化利润为520.5元,下降110.5元。
观点:第十轮焦炭提涨落地,目前运输有一定压力,铁路供应以保电煤为主,公路运输受制于燃气价格上行。目前焦企和钢厂库存仍在去化,新产能投放力度不及去产能,虽然期货盘面出现回调,但整体供需格局仍偏紧,供需错配短期内将继续支持焦炭偏强运行。5月合约波动参考2700-2900元。
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