新华财经北京12月21日电华创证券分析师发布研报指出，12月以来，已有浙江、湖南、江西三省发出限电通知，陕西、湖北、河北等多地电网用电负荷创新高，电网处于“紧平衡”状态。从历史上看，2003年和2010年两次限电影响较大。其中，2003年限电的主因是电力供应总量不足、电力建设滞后于电力需求增长，同时高耗电行业迅速扩张、叠加夏季持续高温干旱导致的缺电。2010年限电的主因是各地突击完成节能减排约束性指标，造成当地工业增加值增速下滑，并导致当地乃至全国范围内工业品涨价。从目前看，难以确定本轮限电是否会重演2003年或2010年。“主观控电”的浙江限电明确在年底截止、影响有限，而“客观缺电”的湖南、江西等地限电将主要取决于极寒天气和煤炭供给，目前均不明朗。参考2010年经验，2-3个月限电对工业品价格的影响可能比对工业增加值更大。即便是在限电最严的浙江和河北，限电期间工业增加值同比最多分别下降3.6和5.6个百分点，而华东水泥价格在4个月内涨幅超40%，限电结束3个月内下跌10%。若后续限电向全国蔓延，化工、有色、黑色品种可能面临上涨压力。
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