新华财经北京10月10日电（王四圣）国家统计局将于10月15日（下周四）发布9月份CPI数据。根据新华财经统计，目前机构预测最高值为2.2%，最低值为1.6%，预测值以1.8%居多，均值也为1.8%。上月CPI上涨2.4%。
资料来源：新华财经
自从2019年2月上涨1.5%之后，CPI涨幅都维持在2%以上的高位。2020年1月份达到5.4%的阶段性峰值，之后开始逐步回落，到今年8月份已降至2.4%。
通过分析CPI的构成，我们发现，翘尾因素是造成这个时间段CPI涨幅高企然后回落的最主要因素。2020年1月-8月，CPI翘尾因素分别为3.96%、2.93%、3.34%、3.24%、3.24%、3.34%、2.93%、2.22%。9月份的翘尾因素降至1.3%，较上月下降0.9个百分点。
此外，从CPI构成我们还看出，新涨价因素造成了2019年物价高位运行，由此导致2020年翘尾因素高企。2020年大部分时间里新涨价因素处于低位，甚至在5月、6月、7月三个月，新涨价因素持续为负值。在翘尾因素逐步回落的拉动下，CPI涨幅走低已成为必然。
浙商证券报告预计，9月份CPI环比上涨0.4%、同比增长1.9%。首先，“猪周期”进入下行通道，猪肉价格已见顶回落。其次，蔬菜价格冲高回落，对于CPI 的拉动作用将逐步趋弱。第三，食品价格出现一定积极信号，非食品价格向疫情前水平收敛。
兴业证券王涵也表示，高频猪肉价格回落，同时消费整体恢复偏慢，可能意味着CPI环比偏弱，预计9月CPI同比可能进一步回落。PPI方面，9月制造业PMI价格指数以及钢铁、水泥等高频数据指向PPI环比可能继续正增长，同比降幅或进一步收窄。
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