焦炭第三轮涨价基本落实，累涨 150 元/吨。鉴于山东以及华北地区钢厂仍有一定补库需求，对焦炭涨价接受相对较快。目前看焦企多无库存，短期看焦炭资源仍偏紧张。现山西地区主流准一级湿熄焦报 1800-1900 元/吨，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价上调 20至 1950-1970 元/吨。日照准一级仓单成本 1991 元每吨。
需求方面；钢厂开工环比下降，铁水产量微幅下降。钢厂高炉开工率 89.06%，环比上周减1.56%，日均铁水产量 249 万吨，环比减 1.5 万吨，同比增 24 万吨。；邯郸地区个别钢厂因限产有检修情况，但对整体开工暂无较大影响，当前武安地区钢厂限产 3 座高炉，预计影响日均铁水产量 0.56 万吨。
库存：钢厂补库，焦化厂焦炭库存下降。截至 9 月 24 日，焦炭库存 26，减 5；钢厂焦炭库存 455.49，减 3.76，港口库存 262 减 6.5;
供给：随着焦炭新增产能投放，焦炭日均产量和开工环比增加。全国 230 家独立焦企样本：产能利用率 77.27%，环比上周减 0.30%，年同比增 10.44%；日均产量 69.34，减 0.27；
利润：现货调涨 50 元，吨焦利润周环比上升 39 元至 359 元每吨。
观点：节前钢厂补库，导致焦化厂第三轮调涨落地，盘面当前贴水接近 100 元，贴水较大，考虑到吨钢利润偏低背景下，焦炭现货进一步调涨可能性较低，盘面贴水较大背景下，限制下跌空间。钢厂有减产迹象，如果钢厂减产导致焦炭库存上升，预计盘面将继续维持弱势，短期观望为主。
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