核心观点:从供应情况看,3季度热轧的产能上升空间不大,4季度会有继续向上的空间。从产量角度看,3季度同比去年基本可以呈现持平状态,大幅上升的空间不明显,主要去年3季度停产检修大多在4季度,因此今年3季度情况相比尚可。而国内外之间的比价,国外前期弱目前强,6-9月份之间已经确定进口量基本维持在55万吨水平,较去年总量多了近35万,对市场的冲击总体有限。
需求方面看,2020年市场经过了高库存的洗礼,市场谨慎程度明显提升,对于3季度的高价位,市场“蓄水池”功能弱化的较为明显。这样的情况就等于是钢厂与终端需求连接度升高,一旦出现订单压力或接单变差的情况,价格就会出现快速向下的局面(东北与华北地区原产地)。换句话说,3季度在产量短期上升空间有限,需求又在继续恢复的过程中,投机需求的介入会快速推高整个市场,但随之而来的则是来的快,风险就越大。就价格角度看,回归到3900-4100元/吨,仍有空间。
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