钢材方面,成材的现实基础依然不容乐观,但远期需求预期很好。成材在如此高库存下,价格依然坚挺。从基本面的角度看,多头的理由主要认为需求是逐步好转的,而且有钢厂的成本支撑,最坏的情况已经过去,而钢厂供应还未起来。而市场的空头则更多的注重现货的高库存,在高库存叠加小基差的背景下,成材容易出现预期差。目前螺纹主力合约受到市场情绪影响较大。
铁矿石方面,上周澳洲巴西发货总量有所恢复,尤其巴西发货量也恢复到了往年水平,如果没有新的意外事故,澳巴发货预计能维持该发货水平。而国内到港库存方面继续下降,利多市场。需求方面,疏港量上周略有回落,但现货成交开始活跃。后期需要关注铁矿石发货能否持续增加以及国内钢厂限产情况。
焦炭方面,供应端:焦企开工率目前已经回升至往年正常水平,目前焦企利润虽有小幅下滑,但是在产业链中仍较好,据了解高速免费至6月份,运力紧张问题得到缓解。需求端,钢厂面对着高库存,低利润,低需求等严峻挑战,钢厂压力巨大,高炉短期难以集中复产,需求预计将持续处在低位。库存端,焦企和钢企同时开始累库,预计未来仍将继续累库。现货方面,第二轮提降基本落地,预计下周还会有第三轮提降。整体看来,仍然处于偏弱格局,建议前期空单继续持有。
焦煤方面,供应端短期复产加快,目前供应端短缺已经基本改善,市场情绪转变,进口方面,随着口岸外调煤逐步恢复,口岸发往产地的货源陆续启动,加之高速免费,从口岸发产地的运费均有下跌;需求端,焦企开工回升,需求短期看好,但是焦企面临着第三轮提降,若第三轮提降落地,焦化厂利润会处于盈亏平衡线附近,焦化厂生产积极性会受到打压。库存端,钢厂和焦化厂均开始补库,后续焦企补库预期仍在。目前钢厂面临的压力逐步在向焦化厂传导,焦煤价格也随着承压。整体来看,建议逢高抛空,参考点位1280。
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