菜油合约前二十名多头持仓94169，+2535，空头持仓105758，+4145，空头持仓继续占优，多空均有增仓而空头增幅稍大，显示当前价格区间主流资金看空情绪延续。根据我国油菜籽及菜油粕进口的主要来源国加拿大洲际交易所的油菜籽期货各月份期价走势图，可以判断，市场整体预期3月、5月、7月和11月期价将呈现上涨趋势。
截至目前，3月与5月油菜籽合约价差约为9.3加元，而5月与7月价差约为7.1加元，说明市场预期对应明年5月的油菜籽期价涨幅最大；显示当前加拿大国内预期远月油菜籽需求或有好转，中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。
考虑到原料供应偏紧且节前菜油去库存进程有所加快，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，当前盘面给出直接进口利润且利好替代消费，同时油脂间价差偏大利好替代消费，考虑到春节备货行情及库存去化进度，预计菜油走势高位承压；考虑到贵阳采购8万吨菜油公告，短期或助推菜油上涨；预计菜油05合约短期或向上测试7840元/吨压力情况。
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