种情绪化的走势是脱离基本面的一种集中宣泄，2月3日当天，有超过20个品种跌停，但这并不代表着这些品种的基本面都支持价格如此下跌。目前来看，由于物流停滞，在上游卖不掉下游买不到、上下游都在降负的供需两淡时期，基于情绪的做空和宣泄基本到位，甲醇价格继续下行动力不足。
一是2月甲醇市场倾向于去库存。当前上游厂家库存积压、下游采购不正常是物流停滞造成的，只要恢复正常的交易和消耗，2月进口缩量超20万吨将使得沿海地区甲醇库存出现明显下降。二是春节前就隐晦曝出检修计划的浙江两套甲醇制烯烃装置，至今仍未检修；如果不检修，则会加速港口地区库存的下降，届时沿海地区将面临较为严重的供不应求局面。
就甲醇库存而言，春节前集中卸船的货物叠加假期消耗不正常，造成节后统计的甲醇库存大幅增加约11万吨，当前沿海地区甲醇总库存约91万吨，较去年同期基本持平。春节后烯烃企业的原料采购将陆续到港，沿海地区可销售库存为27万吨左右，处于中等水平。对比前几年走势来看，2—3月因中国春节假期及国外装置春检影响，基本为进口偏少、库存下降时段，但这一时期同样是甲醇传统下游开工偏低时段，供需两弱。当前沿海地区的甲醇库存并不高，又存在下降预期，这将给予甲醇价格一定支撑。
后市，国内物流恢复正常后，西北积压的甲醇库存将快速低价销往华北、华东地区，从而出现新一轮的降价去库存。而在库存基本出清之后，华东地区将面临两套甲醇制烯烃装置检修，据目前消息来看，两套60万吨/年的甲醇制烯烃装置预期先后检修10—15天，会减少10万—15万吨的甲醇需求。叠加西北及内陆降价排库货物抵达，港口地区甲醇面临较大的供应压力。
进入3月，国内甲醇装置春季检修将陆续开始，预计今年的检修力度或弱于往年。叠加陕西70万吨/年、内蒙古90吨/年两套新建装置的稳定生产，宁夏地区新建220万吨/年甲醇装置的试车，当下并不是甲醇市场最差的时段，利空尚未兑现。本周，随着国内甲醇企业因库存积压而降负、停车的增多，在物流恢复正常后，如果下游恢复较快，则有可能短时供不应求。
综上所述，当前因春节假期间原油价格大幅下滑、宏观情绪偏悲观引发的甲醇价格大跌或告一段落，短线因现货市场尚未正式开市，基本面指引不多，且物流恢复后的行情面临较大的不确定性，期货的涨跌略显无序。待生产恢复正常之后，因国际甲醇装置检修造成的进口货物减少及下游补货增多仍将支撑沿海地区甲醇价格处于偏强状态，2月依旧存在较为明显的去库存预期。后市，浙江地区两套甲醇制烯烃装置检修及进口货物增加才是甲醇市场面临的最大压力，当前并不是基本面最差时段，不宜过分悲观。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着Mysteel赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与Mysteel 021-26093490联系与处理。
