内外走势：周三LME镍低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13925美元/吨，日涨0.11%。沪镍主力2003合约震荡调整，日内最高109750元/吨，最低107810元/吨，收盘价109230元/吨，较上一交易日收盘价跌0.15%；成交量76.13万手，日增16711手；持仓15.68万手，日增3059手。基差扩大至2270元/吨；沪镍2003-2004月价差为20元/吨。
市场焦点：（1）美国12月ISM非制造业指数为55，好于市场预期的54.5和前值53.9。（2）AtalnticNickel位于巴西的SantaRita矿区即将售出第一批镍精矿，年产能预计为650万吨。（3）全国12月不锈钢总产量240.29万吨，同比增9.05%；1月初值207.84万吨，同比增4.26%。
现货分析：1月8日现货1#电解镍报价108200-114800元/吨，均价111500元/吨，日涨575元/吨。今日俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限。前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价整体维稳，下游补库心态放缓。金川升水同样暂稳，但现货货源紧缺，贸易商大都预售本周四到下周的货源。
仓单库存：周三沪镍仓单合计36784吨，日减54吨；1月7日，LME镍库存为161436吨，日增1986吨，连增7日。
主力持仓：沪镍主力2003合约前20名多头持仓97146手，日增5663手，空头持仓107699手，日增2944手，净空持仓10553手，日减2719手，多空均增，净空减少。
行情研判：1月8日沪镍主力2003震荡调整。印尼镍铁产能迅速扩大，预计我国自印尼进口量将进一步增加，同时巴西SantaRita矿区即将售出第一批镍精矿，叠加近期伦镍库存大幅回升，达到去年9月以来新高，对镍价压力增大，不过印尼叫停镍矿出口，以及国内镍铁产能扩张步伐放缓，供应端短缺影响将逐渐显现，同时下游不锈钢厂年末有赶工需求，12月总产量同比大幅增加，需求有所释放，对镍价形成支撑。现货方面，今日俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限，前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价整体维稳，下游补库心态放缓。技术上，沪镍主力2003合约承压于40日均线，日线MACD红柱略减，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2003合约可在110000元/吨附近做空，止损位111500元/吨。
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