11月份国内钢材市场价格明显回升 后期将呈窄幅波动走势

11月份，国内市场钢材需求平稳，市场预期上升，钢材价格出现明显上涨走势。随着天气转冷，后期市场需求会有所下降，钢铁产量也难以继续增长，市场供需总体平稳，钢材价格将呈窄幅波动走势。

一、钢材价格明显回升

11月末，钢铁协会中国钢材价格指数（CSPI）为108.17 点，环比上升3.83点，升幅为3.67%；同比上升1.78点，升幅为1.67%。（见下图）

中国钢材价格指数（CSPI）走势图

从全月情况看，11月份中国钢材价格指数（CSPI）平均值为106.55点，比10月份上升1.38点，升幅为1.31%。

1、长材、板材价格均环比上升，长材价格升幅大于板材

11月末，CSPI长材指数为116.31点，环比上升6.18点，升幅为5.61%；CSPI板材指数为102.65点，环比上升2.20点，升幅为2.19%；长材价格升幅比板材高3.42个百分点；与去年同期相比，长材价格指数上升2.33点，升幅为2.04%；板材价格指数上升1.63点，升幅为1.61%。（见下图、表）

CSPI长材和板材价格指数走势图

中国钢材价格指数（CSPI）变化情况表

项目	11月末	10月末	环比升降	幅度(%)	上年同期	同比升降	幅度(%)
综合指数	108.17	104.34	3.83	3.67	106.39	1.78	1.67
长材指数	116.31	110.13	6.18	5.61	113.98	2.33	2.04
板材指数	102.65	100.45	2.20	2.19	101.02	1.63	1.61

2、主要钢材品种价格变动情况

11月末，钢铁协会监测的八大钢材品种价格涨跌互现。其中高线、螺纹钢和热轧卷板价格由降转升且升幅较大，环比分别上升238元/吨、323元/吨和138元/吨；冷轧薄板、中厚板和镀锌板价格小幅上升，升幅分别为46元/吨、4元/吨和5元/吨；角钢、热轧无缝管价格虽继续下降但降幅收窄，环比分别下降7元/吨和15元/吨。（见下表）

主要钢材品种价格及指数变化情况表

单位：元/吨

品种规格	11月末		10月末		价格 升降	指数 升降	升降幅（%）
	价格	指数	价格	指数			本月	上月
高线6.5mm	4229	121.24	3991	114.43	238	6.81	5.95	-2.18
螺纹钢（钢筋）16mm	4051	115.47	3728	106.28	323	9.19	8.65	-1.62
角钢5#	4019	113.28	4026	113.47	-7	-0.19	-0.17	-1.09
中厚板20mm	3761	105.38	3757	105.28	4	0.10	0.09	-1.55
热轧卷板3.0mm	3859	100.54	3721	96.95	138	3.59	3.70	-2.12
冷轧薄板1.0mm	4364	92.69	4318	91.71	46	0.98	1.07	-0.89
镀锌板0.5mm	5013	96.99	5008	96.91	5	0.08	0.08	-1.05
热轧无缝管219*10mm	4748	94.87	4763	95.17	-15	-0.30	-0.32	-1.99

3、各周钢材价格指数变化情况

11月份钢材价格呈逐周上升走势。其中，第一、二周小幅上升，第三周升幅加大，第四周升幅收窄；进入12月以来，钢价第一周小幅下行，第二周基本平稳。（见下表）

中国钢材价格指数（CSPI）各周变化情况表

项目	10月末	11月				12月
		第一周	第二周	第三周	第四周	第一周	第二周
综合指数	104.34	104.87	105.09	108.08	108.17	107.75	107.82
长材指数	110.13	111.24	111.74	116.40	116.31	114.74	113.73
板材指数	100.45	100.56	100.54	102.36	102.65	103.26	104.39

4、主要区域市场钢材价格变化情况

据钢铁协会监测，11月份，CSPI全国六大区域市场价格指数均由降转升。其中：中南地区和华东地区升幅较大，环比上升5.32%和4.03%；东北地区升幅较小，环比上升1.48%；华北、西南和西北地区升幅分别为2.70%、3.22%和2.88%。（见下表）

CSPI分地区钢材价格指数变化情况表

CSPI 分地区指数	11月末	10月末	指数升降	环比幅度(%)
				本月	上月
华北地区	105.83	103.05	2.78	2.70	-1.69
东北地区	103.30	101.79	1.51	1.48	-1.36
华东地区	109.98	105.72	4.26	4.03	-1.70
中南地区	114.13	108.36	5.77	5.32	-1.32
西南地区	109.79	106.36	3.43	3.22	-1.94
西北地区	108.22	105.19	3.03	2.88	-1.87

二、国内市场钢材价格变化因素分析

11月份，下游用钢行业保持增长，钢材市场需求平稳。受预期上升影响，国内市场钢材价格出现明显回升走势。

1、主要用钢行业保持增长，钢材需求基本平稳

据国家统计局数据，1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，增速与1-10月份持平。其中基础设施投资增长4.0%，增速比1-10月下降0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长10.2%，比上月回落0.3个百分点。其中房屋新开工面积增长8.6%，增速比1-10月回落0.1个百分点；11月份规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速比上月加快1.5个百分点。在主要用钢行业中，通用设备制造业、专用设备制造业、铁路\船舶\航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业、计算机\通信和其他电子设备制造业增速均有所加快。总体来看，下游用钢行业保持增长，钢材需求基本平稳。

2、市场预期上升，部分品种价格上涨明显

近期国家出台的稳增长政策措施提振了市场预期。同时，部分工地为在春节前完成进度加大开动力度、主要钢材品种社会库存处于低水平，再加上北材南运受阻，导致部分区域、阶段性需求强度增加，11月份钢材价格明显上升，特别是螺纹钢、高线等建筑用钢材价格涨幅较大，中厚板、热卷板等板材品种涨幅相对较小。据国家统计局统计数据，11月份，全国粗钢和钢材（不含重复材）产量分别为8029万吨和10402万吨，同比分别增长4.0%和10.4%；1-11月份全国粗钢和钢材产量分别是9.04亿吨和11.05亿吨，同比分别增长7.0%和10.0%。总体来看，粗钢产量虽保持增长，但明显低于三季度平均水平，市场供需仍基本保持弱平衡态势。

3、焦炭、焦煤价格环比下降，进口铁矿石、废钢价格由降转升

11月末，国产铁精矿、炼焦煤和冶金焦价格持续下降，分别环比下降39元/吨、75元/吨和31元/吨；进口铁矿石和废钢价格由降转升，环比分别上升2.15美元/吨和28元/吨。从同比情况看，国产矿和进口矿价格比去年同期高16.89%和32.44%，废钢价格同比上升14.15%，仍处于较高水平，对钢价有一定的支撑作用。（见下表）

主要原燃材料价格变化情况表

项目	单位	11月末	10月末	环比升降	升降幅度%
国产铁精矿	元/吨	775	814	-39	-4.79
进口矿（CIOPI）	美元/吨	86.19	84.04	2.15	2.56
炼焦煤	元/吨	1423	1498	-75	-5.01
冶金焦	元/吨	1799	1830	-31	-1.69
废 钢	元/吨	2679	2651	28	1.06

三、国际市场钢材价格继续下降

11月，国际钢材价格指数（CRU）为144.5点，环比下降3.7点，降幅为2.5%，降幅较上月缩小2.5个百分点；与上年同期相比下降36.9点，降幅为20.3%。（见下图、表）

国际钢材价格指数（CRU）走势图

国际钢材价格指数（CRU）变化表

项目	11月	10月	环比升降	升降幅%	上年同期	同比升降	升降幅%
钢材综合	144.5	148.2	-3.7	-2.5	181.4	-36.9	-20.3
长 材	158.2	159.9	-1.7	-1.1	188.7	-30.5	-16.2
板 材	137.7	142.4	-4.7	-3.3	177.8	-40.1	-22.6
北美市场	150.5	154.6	-4.1	-2.7	203.5	-53.0	-26.0
欧洲市场	152.3	159.6	-7.3	-4.6	192.1	-39.8	-20.7
亚洲市场	136.7	138.2	-1.5	-1.1	162.5	-25.8	-15.9

1、长材和板材价格均继续下降，板材价格降幅大于长材

11月，CRU长材指数为158.2点，环比下降1.7点，降幅为1.1%；CRU板材指数为137.7点，环比下降4.7点，降幅为3.3%，较长材降幅高2.2个百分点；与上年同期相比，CRU长材指数下降30.5点，降幅为16.2%；CRU板材指数下降40.1点，降幅为22.6%。（见下图）

CRU长材和板材价格指数走势图

2、北美、欧洲和亚洲价格均持续下降

（1）北美市场

11月，CRU北美钢材价格指数为150.5点，环比下降4.1点，降幅为2.7%，较上月缩小4.2个百分点；11月份，美国制造业PMI为48.1%，连续第四个月低于50%的荣枯线。其中生产指数上升2.9个百分点，库存指数下降3.4个百分点；11月末，美国国内粗钢产能利用率为79.3%，同比减少3.6个百分点。本月美国中西部钢厂小型材和型钢价格保持平稳，中厚板、线材下降幅度加大，其他品种价格降幅收窄。（见下表）

美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表

单位：美元/吨

项目	11月	10月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢筋	659	672	-13	-1.93	-4.68
小型材	712	712	0	0.00	-3.65
线材	628	672	-44	-6.55	-4.68
型钢	744	744	0	0.00	-4.25
中厚板	649	733	-84	-11.46	-4.56
热轧带卷	643	563	-20	-3.55	-10.92
冷轧带卷	766	793	-27	-3.40	-7.03
热浸镀锌	848	870	-22	-2.53	-4.81

（2）欧洲市场

11月，CRU欧洲钢材价格指数为152.3点，环比下降7.3点，降幅为4.6%，降幅较上月加大1.2个百分点。11月份，欧元区制造业PMI为46.9%，环比上升1.0个百分点，创三个月以来最高水平。其中德国、意大利和西班牙制造业PMI分别为44.1%、47.6%和47.5%，仍在50%水平线下；法国制造业PMI为51.7%，环比上升1.0个百分点。本月德国市场主要品种中，钢筋、线材价格由降转升，其他品种价格继续下降。（见下表）

德国市场钢材价格变化情况

单位：美元/吨

项目	11月	10月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢筋	529	512	17	3.32	-6.74
小型材	540	561	-21	-3.74	-3.44
线材	551	550	1	0.18	-3.51
型钢	634	643	-9	-1.40	-2.28
中厚板	569	591	-22	-3.72	-3.43
热轧带卷	465	498	-33	-6.63	-4.05
冷轧带卷	573	598	-25	-4.18	-3.86
热浸镀锌	609	636	-27	-4.25	-3.20

（3）亚洲市场

11月，CRU亚洲钢材价格指数为136.7点，环比下降1.5点，降幅为1.1%，较上月缩小3.5个百分点。11月份，日本制造业PMI为48.9%，环比上升0.4个百分点；韩国制造业PMI为49.4%，环比上升1.0个百分点；中国制造业PMI为50.2%，环比上升0.9百分点。其中生产指数上升1.8个百分点；新订单指数上升1.7个百分点。本月远东市场钢筋、线材和热轧带卷价格涨幅收窄，冷轧带卷价格降幅加大。（见下表）

远东市场钢材到岸价格变化情况表

单位：美元/吨

项目	11月	10月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢 筋	425	430	-5	-1.16	-7.53
线 材	445	460	-15	-3.26	-4.17
热轧带卷	435	440	-5	-1.14	-3.72
冷轧带卷	515	520	-5	-0.96	-0.95

四、后期钢材市场价格走势分析

随着钢材市场进入消费淡季，后期钢材需求趋缓态势将更为明显。再加上供暖季环保限产措施的影响，钢铁产量环比不会有大的增长。后期市场供需态势基本保持平稳，钢材价格将呈窄幅波动走势。

1、用钢行业保持增长，钢材需求将基本平稳

2019中央经济工作会议强调“稳中求进”的工作总基调，继续实施“六稳”政策；11月13日，国务院常务会议决定基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金；在11月14日召开的部分省份经济形势和保障基本民生座谈会上，国务院总理李克强说，要狠抓政策落实，把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出的位置。会上释放出加快补短板项目建设，促进有效投资和产业升级，增强新动能对经济的支撑力，支持发展先进制造业和新兴服务业等诸多信号。进入年底冲刺攻坚阶段，各项稳增长政策继续加码发力，还将改善宏观预期，起到稳定市场心态的作用。专项债叠加项目资本金新政，助力基础设施项目融资，也给钢材需求带来实质性利好，钢材需求有望平稳。

2、钢铁产量呈下降趋势，市场供需保持弱平衡态势

随着气温进一步降低，北方地区房地产、基建行业施工对建筑钢材的需求趋于停滞；由于今年春节较早，下游工业企业生产或提前走弱，板材需求也将出现下滑。从供给来看，12月北材南下较多，在供给上升、需求趋降的形势下，钢材库存或将由减转增，区域市场局部、阶段性短缺得到缓解，钢材价格将会出现回落走势。由于国内经济下行压力加大，国家为保持宏观经济运行平稳，加大基建补短板力度，再加上钢材冬储、成本上升以及钢铁产量减少等因素影响，钢材市场会保持供需弱平衡态势，钢材价格将呈窄幅波动走势。

3、钢材库存持续下降，后期市场压力减轻

11月份，主要品种钢材社会库存继续下降。其中钢筋和线材降幅较大，11月末，分别环比减少177万吨和59万吨，热轧库存减少40万吨；中厚板和冷轧板库存分别环比减少5万吨和7万吨。进入12月份，钢材库存继续下降，截止12月6日，螺纹钢、线材、中厚板、热卷和冷轧板库存分别降至424万吨、90万吨、97万吨、176万吨和104万吨，仍低于年初水平。钢材库存保持低水平，对后市压力有所减轻。

后期市场需要关注的主要问题：

一是粗钢日产环比上升，供需平衡面临考验。11月份，全国粗钢日产267.63万吨，环比上升1.8%，同比增长4.0%。面对消费淡季需求放缓趋势，钢铁企业应积极调整产业结构，合理组织生产和销售，维护市场平稳运行。

二是进口铁矿石价格明显上涨，钢价相应下降。据钢铁协会监测，12月13日，进口铁矿石价格（CIOPI）升至91.63美元/吨，环比上涨6.31%。而同期中国钢材价格指数（CSPI）环比下降0.32%。又出现了进口铁矿石价格上升、钢价下跌的不合理现象，必将影响企业效益。

三是国际市场需求减弱，钢材出口形势仍不容乐观。据海关统计数据，11月份，全国钢材出口量458万吨，环比下降20万吨，降幅为4.2%；1-11月份出口钢材5966万吨，同比下降6.5%。另据世界钢协（WSA）预测，2020年，全球钢铁需求仅增长1.0%。虽然贸易问题暂时达成第一阶段共识，但从较长期的形势来看，全球经济放缓和地区贸易保护主义的增多，国际市场仍然复杂严峻，国内钢铁企业出口形势仍不容乐观。