结论：本周钢铁市场原料端方面，预计铁矿石、双焦价格震荡偏强，废钢价格小幅下跌，钢坯价格有支撑；成材端方面，预计建材价格继续下行，板材价格震荡为主。
以下是会议纪要详情：
一、宏观方面
宏观方面，11月全国制造业PMI重回线上至50.2%，较10月明显回升，创下4月以来新高，且年内首次超过18年同期水平、一改颓势，指向制造业景气大有改善。10月规模以上工业企业利润同比下降9.9%，连续三个月下降。近期多项重磅新政落地：2020年新增专项债额度已提前下达1万亿元，固定资产投资项目资本金管理新规也已正式下发。国际方面，美国三季度GDP上修至2.1%，欧元区11月CPI小幅回升。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：震荡偏强
上周进口铁矿石市场价格以窄幅震荡为主。本周来看，供应方面，澳巴发运量窄幅波动， 根据海飘量以及发运推算，本周的到港量将有所回升。需求方面，目前铁水产量不断回升， 且在钢厂利润处于偏高位置时，钢厂生产积极性较高，对于原料的需求亦存在一定支撑。下游来看，钢材表观需求量小幅回落，但仍高于去年同期，目前仍对矿价有一定支撑，但中长期来看，冬季需求将面临回落，矿价走势正由材主导逻辑变为钢厂补库带动。总体来看，预计本周矿价为震荡偏强走势，重点关注各区域重污染天气所带来的限产影响以及钢厂的补库情绪。
（二）煤焦
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆本周观点：震荡偏强
焦煤：焦煤供需平衡，年前煤价暂稳概率较大。本周煤焦市场表现暂稳，年底下游会有一定的补库情况，需求尚可，加之近期矿难事故影响，煤矿安全检查力度加大，且今年春节较往年有提前，煤矿春节放假也会提前。综上所述，焦煤短期供需相对平衡，煤价暂时也不会继续下跌，长协稳价对市场也有一定企稳作用，预计本周焦煤价格将继续企稳为主。
焦炭：首轮焦炭涨50已落地，短期现货仍将偏强运行，但涨幅有限。本周焦企提涨50已经陆续落地，周末日钢、河钢也同步上调其焦炭采购价。从目前市场供需情况来看，焦化限产有限供应依然维持相对高位，下游钢厂高炉有部分检修结束复产，需求在回升，但钢厂库存依然维持了高位，目前钢厂利润相对较高，可支撑焦炭价格进一步上涨，但整体市场并不缺货，预计本轮焦炭上涨空间也比较有限。
（三）废钢
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：小幅下跌
目前钢厂、废钢货场开始准备年底备货，对废钢有一定的需求。随着螺纹钢价格的下跌，废钢价格仍将继续下行，碍于废钢资源有限，下行空间较小。综合判断，预计本周废钢市场价格以小幅下跌为主。
（四）钢坯
1、上周价格变化
2、上周基本面情况
◆ 本周观点：基本面有支撑 下游产销受制
上周调研钢坯供增需减，库存出现分化，目前随着坯材价差缩小，下游轧钢厂利润边缘，部分品种亏损状态。从心态方面，市场普遍存在恐高情绪，逢高出库意愿强，但高价下游难接。伴随着下游生产积极性有所减退，仓储价格较高，主要以直发量为主，故厂内钢坯量有所提升。短期价格在库存低位情况下有支撑，但从需求上看，预计走弱为主。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
1、上周价格
2、基本面变化
◆ 本周观点：继续下行
库存方面，北方降雪需求停滞，消费整体走弱，钢厂主动降库，资源外发积极，南方市场到货增加，尤其华南区域增量明显，预计本周库存将出现回升，总量增加20万吨左右；供给方面，上周个别钢厂临时检修产量下降，但目前钢厂利润水平较高，部分钢厂增加12月产量计划，预计本周建材产量整体回升，产量预估增加5-8万吨；需求方面，虽然南方消费支撑偏强，但北方成交明显走弱，部分低价资源成交后流向南方市场，南下资源将对市场形成明显冲击，预计本周市场流通量将继续减少；心态方面，考虑到进入12月南方消费也逐渐有转弱迹象，届时将难以承担北材到货，市场担忧情绪较浓。
综合来看，预计本周国内建筑钢材市场价格将继续下行，珠三角、长三角地区受北材资源冲击跌幅或将扩大。
（二）中厚板
1、上周价格、基本面变化
◆ 本周观点：涨跌两难
上周价格上涨积极性明显减弱，经销商表示涨后成交较差，整周销量较上周明显下滑；华东区域部分调坯企业开始恢复生产，板坯采购紧张现象有所缓解，预计后期江浙沪资源到货量增加；目前市场资源总量依旧较低，规格不齐加大了经销商出货难度，整体市场表现为供需两弱，但在板螺差较大的背景下，中板下跌空间不大。综合来看，短期市场涨跌两难，预计价格盘整运行。
（三）冷热轧
1、上周价格变化
2、上周基本面情况
◆ 本周观点：热轧市场略有转差，冷轧相对平稳，但整体需求处于向下态势
热轧：上周黑色商品期货市场继续维持高位，现货市场价格跟进速度有所放缓，期现级差继续维持前期水平。从库存情况来看：上周成交较上周相比继续回落，降库速度呈现下降趋势，预计本周到货量有所加大。从掌握的情况看，短期市场高位成交得到意愿较强，而下游拿货与补货量在前期也有一定库存，继续加大的空间有限。供应方面：本周钢厂产量继续维持，本周钢厂减量的空间不大，整体将会维持在335万吨/周的水平（同口径）。心态方面：目前商家持谨慎态度，对后市的乐观程度有所下降，短期拿货意愿不强，不留货过年是主要思想。整体来说，市场整体基本面稍有转差，短期库存压力回升，供应维持在高位，价格上冲动力有限。
冷轧：上周全国冷轧现货价格相对稳定，北方部分钢厂的资源也已在途，预计后期到货资源会陆续增加，因此现货价格短期没有了继续上涨的动力；另据商家反馈，虽然已有资源到货或在途，但库存暂时无集中增加的现象，因此价格暂不会出现大幅度的跳水，整体平稳运行，商家表示尽可能的获取现有资源的利润，从而弥补后期有可能因为降价带来的亏损。
声明：
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