内外走势：周五（11月22日）LME铜震荡运行，截至北京时间15:00，3个月伦铜报5824美元/吨，日涨0.10%。沪铜主力2001合约低开续跌，日内最高47010元/吨，最低46840元/吨，收盘价46870元/吨，较上一交易日收盘价跌0.51%；成交量113266手，日增13450手；持仓21.93万手，日增9858手。基差维持在-45元/吨；沪铜1912-2001月价差扩大至-30元/吨。
市场焦点：智利一些矿业公司已经或正受到工人强烈抗议的影响，这些抗议动摇了全球最大的铜生产商。
现货分析：11月22日现货1#电解铜报价46900-46950元/吨，均价46825元/吨，日跌140元/吨。铜价下跌后市场询价氛围再起，在短暂观望后，买盘积极，下游逢低消费有所改善，部分贸易商入市压价收低价货，整体市场买兴较前两天有明显的改善，周末交投暂时打破周内的僵持格局。
仓单库存：周五沪铜仓单合计63004吨，日减364吨；11月21日，LME铜库存为222075吨，日增1125吨。截止11月22日当周，上海期货交易所阴极铜库存为135037吨，周减476吨。
主力持仓：沪铜主力2001合约前20名多头持仓67013手，日增2195手，空头持仓80132手，日增3483手，净空持仓13119手，日增1288手，多空均增，净空增加。
行情研判：11月22日沪铜主力2001低开续跌。市场观望情绪浓厚，叠加美元延续偏强运行，令铜价有所回调，不过目前上游智利铜矿受工人抗议影响生产，以及中国签订TC价格降至低位，原料供应表现偏紧，同时近期全球铜显性库存呈现下降趋势，对铜价形成一定支撑。现货方面，铜价下跌后市场询价氛围再起，在短暂观望后，买盘积极，下游逢低消费有所改善，部分贸易商入市压价收低价货，整体市场买兴较前两天有明显的改善。技术上，沪铜主力2001合约日线MACD绿柱增量，主流多头减仓，预计短线小幅续跌。操作上，建议沪铜2001合约可在46900元/吨附近做空，止损位47000元/吨。
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