国内盘面：周二郑棉主力合约增仓减量，因贸易磋商进一步向好，导致期价突破万三高开，收盘13025，较上一交易日+1.40%；最高报13045，最低报12710；成交量860572，持仓747262，+44518；CF1-5月价差475，0。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一小幅收跌，ICE近月12月棉花合约收盘下跌0.11美分或0.23%，结算价报每磅64.79美分。交易区间介于64.48-65.3美分。
消息方面：1、美国棉花生产报告显示，截至2019年10月27日，美国棉花吐絮率为95%，比去年同期增加4个百分点，比过去五年同期增加2个百分点。美国棉花收获进度为46%，比去年同期增加3个百分点，比过去五年同期增加3个百分点。2、2019年9月中国棉纺织景气指数46.37，与8月相比上升0.46，这是景气指数连续5个月下跌后的首次回升。
现货方面：棉花价格指数3128B价格为12828，与前一日现货价格上调28；棉纱价格指数C32S价格为21110，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）
仓单库存：仓单9720张，+52，有效预报1266张。
持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓358451手，+19907；空头持仓为435393手，+16069，主力多空持仓大增，净空持仓占据明显优势。
观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一小幅收跌，因市场预期美国棉花作物收割进度强劲、供应将增加。国内市场：新棉集中上市，且采购成本稳中上调，棉农采摘积极性提高。虽然9月棉花进口量继续减少，但港口库存仍居高不下，贸易商库存压力缓解不明显。下游方面，纱线及坯布开机率有所回升，但多数纺织企业仍维持去库存为主，与往年“金九银十”相比仍相去甚远。总体上，贸易磋商传递积极信号、新棉采购成本等支撑棉价，但是供应库存仍处于相对居高水平，叠加下游需求尚未明显改善，短期棉价需方向性的指引，密切关注下游需求及贸易关系动态。操作上建议郑棉主力短期可在12600-13300元/吨区间高抛低吸。
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