上周五62%铁矿石指数环比增0.6美元每吨至87.65美元每吨。短期铁矿石到港量环比回升，但整体处于较低水平，近期虽有山东、山西钢厂复产，但唐山限产扰动不断，钢厂无大幅补库需求，港口铁矿石库存呈上升态势，同时球团矿性价比凸显亦压制铁矿粉需求。四季度是矿山的发货旺季，后期供应增量较大，在房住不炒，地产融资收紧背景下，维持长周期用钢需求走弱观点，叠加四季度是钢材传统的需求淡季，铁矿石高需求难维持，国外低价钢铁资源对我国黑色系冲击明显。操作上:对铁矿石01合约维持空头思路，逢高做空为主，I2001参考入场区间620-640。
现货市场：昨日港口现货价格变化范围-9至+5元/吨，全国主要港口铁矿石累计成交71.8万吨，环比下降26.88%。进口矿现货市场整体活跃度略显清淡，早间贸易商报盘积极性尚可，报价较上周五小幅上调5元左右，山东、唐山、天津地区主流PB粉报价在700-705，尚有可议空间。午后连铁盘面稍显弱势，周初钢厂方面采购情绪不佳，观望居多，基本都按需补库。
库存：截止25日，全国45个港口铁矿石库存为12836.45较上周增112.42；日均疏港量268.44降32.78。分量方面，澳矿6700.86增78.56，巴西矿3618.31增47.41，贸易矿5568.93增52.89，球团740.40增22.19，精粉865.81增2.28，块矿1973.52增5.24；在港船舶数量101降7（单位：万吨）。
需求：截止25日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.77%，环比增0.23%，同比降3.37%；高炉炼铁产能利用率77.24%，环比降0.76%，同比降4.42%，钢厂盈利率86.23%，环比增1.21%，日均铁水产量216万吨，环比降2.14万吨，同比降12.36万吨。
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