期现货市场
1）供给方面，上周中国铁矿石到港量1706.1万吨，环比减少439.8万吨；较上月周均低366.9万吨，较今年周均低216.7万吨，幅度11.3%。非主流矿本期到港261.2万吨，环比增加44.1万吨，为连续五周增长。四大矿山中除力拓发运量有小幅回升外，其余矿山均存在不同程度的减量。九月份巴西发运量有较大减量同期发往中国比例也出现下滑，另一方面是因为前期澳洲BHP以及力拓检修的减量传导至到港端。其中，巴西矿到港量363.4万吨，环比减少266.7万吨；澳矿本期到港1081.5万吨，环比减少217.2万吨。
2）需求方面，本周港口库存12836万吨，较上周增加112万吨，日均疏港量268万吨，环比降33万吨。本周入库量降幅小于疏港量降幅，港库仍维持增长趋势。上周到港量虽大幅下降，但本周到港明显回升，且压港情况略有缓解。港口现货日均成交103.94万吨，环比上期增加13.07万吨，9月日均成交量140.32万吨。本期64家钢厂进口烧结粉总库存1451.4万吨，环比减少80.13万吨；钢厂库存连续4周降低，不过部分钢厂烧结限产，总体日耗降幅明显，本周整体进口矿库存消费比39.94处于高位。上周247家钢厂高炉开工率76.77%，环比增0.23%，同比降3.37%；高炉炼铁产能利用率77.24%，环比降0.76%，同比降4.42%，钢厂盈利率86.23%，环比增1.21%，日均铁水产量216万吨，环比降2.14万吨，同比降12.36万吨。
3）目前铁矿石内部矛盾相对缓解，跟随螺纹钢期货走势，铁矿石供给相对刚性，价格波幅较大。上周五受益于铁矿石成交放量，铁矿石期货价格尾盘领涨。从钢厂进口矿库存来看，尽管库存绝对值延续下降，但同时日耗降低，因此可用天数与库存消费比维持高位，叠加钢厂环保限产，高炉铁水产量下降，钢厂补库意愿不高。临近年底，四大矿石港口检修增加，季节性来看，进口矿到港量相对降低，铁矿石港口库存压力减小，铁矿石基本面仍处于紧平衡状态。由于现货价格下降，铁矿石期货贴水已经大幅修复。后市持续需关注钢厂补库、高品位矿需求、疏港量情况。
观点策略
相对强势，铁矿石港口疏港量下降，钢厂按需采购，铁矿石贴水大幅修复，预计本周延续宽幅振荡。
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