国庆以来，国内棉花市场在外部环境好转和籽棉收购价格持续上涨的两个因素影响下，期货价格和现货价格持续上行，一致看空的心态逐步缓解。
今年8月，笔者前往新疆调研，了解到加工企业对新棉收购均表现比较谨慎，普遍预期籽棉收购价格在4.5—4.8元/公斤左右。按该价格进行交售，农民基本覆盖生产的现金成本，植棉收益主要靠国家补贴。对加工企业而言，按照1.9元/公斤的棉籽价格，企业的加工成本在11500元/吨—12000元/吨，当时期货市场价格最高达到13000元/吨以上，套保利润丰厚。
上个年度，南疆地区加工企业亏损严重，今年收购时普遍比较谨慎。北疆企业去年盈利不错，本年度相对比较积极，北疆承包加工线的承租价格也明显提升；兵团在出租加工线时还要求了企业的最低加工量。在这些因素影响下，北疆企业对收购量有了较高的预期。与此同时，北疆地区由于前期天气因素的影响，产量达不到预期，预计减产30万吨以上。
受减产预期和企业收购压力的双重影响，在农民和加工企业的博弈中，农民占据了主动权，籽棉价格逐步从4.5元/公斤的最低位，上行至目前最高达到5.3元/公斤的收购价。由于前面两个影响的因素后期还将影响市场，在无外在重大变化的情况下，籽棉价格强势的局面难以扭转。
下游纺织行业经历了6至8月的至暗时刻后，终于迎来了阶段性的好转。虽然今年的旺季并不是特别旺，相比往年逊色，但市场还是略有起色，纱线库存在逐步消化。目前企业接单比较零散，原材料库存保持较低水平，中小型企业库存基本保持在一周以上一个月以内。当前市场棉花资源较多，陈棉销售多以期货行情为基础，设立基差点价成交。目前内地3128级强力较弱的皮棉报价多在12500元/吨（公定带票自提价格），强力较好的皮棉报价在12800元/吨，价格较前期有所抬升，刚需销售为主。
纱线市场方面，价格维持稳定，主流C32S普梳主流价格在20200—20300元/吨左右，实单商谈优惠。虽然目前纱线价格维持低位且波动不大，但由于棉花价格跌幅更大，目前纺织企业的现金利润不错，企业的生产积极性能够得到保障。
整体看来，目前外部环境趋暖，市场信心略有恢复，旺季虽然不旺，但还是带来了需求的增量；新疆地区的减产导致籽棉收购成本明显抬升，棉花成本抬升的局面难以改变。虽然目前棉花现货市场供应充裕，但棉价处于绝对低位，又有诸多利好刺激，棉价易涨难跌。
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