行情回顾：本周一橡胶期价在宏观情绪推动下大幅上涨，RU2001合约再度逼近12100元/吨，但随着前期利好因素基本消化殆尽，胶价连续震荡回落。
宏观环境：市场对于美国制造业下行的担忧仍未缓解，美联储在下周实施年内第二次降息将是大概率事件。中国8月通胀数据进一步分化，未来CPI仍存在破3%的可能，而PPI在当前制造业整体需求低迷的情况下将维持在负值范围内。
供需关系：供给方面，云南以及东南亚产区割胶作业基本正常，而海南地区近期继续受到降雨的影响，新胶产出有限，整体来看当前橡胶供给仍然宽松。需求方面，轮胎市场交投情况仍旧平淡，终端需求暂无明显提升，随着中秋、国庆双节的到来部分轮企即将实施减产、停产，企业开工将出现下滑；“金九银十”传统消费旺季中汽车市场尚未表现出明显回暖，总的来看天然橡胶需求表现整体维持稳定，短期内提升幅度有限。
操作建议：预计下周橡胶整体将偏弱震荡运行，操作上以逢高短空交易为主。建议RU2001在12000元/吨附近逢高少量沽空，目标位11700元/吨，止损位12200元/吨；NR2002在10200元/吨上方逢高少量沽空，止损位10300元/吨，注意控制仓位。
不确定风险：产区连续降雨导致割胶作业难以展开、车市“金九银十”销量大幅提升、国内推出新的促进汽车消费政策
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