宏观：8月17日，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。此举虽然不等同于降息，但仍将降低企业融资成本，形成宏观利好。
现货与期货：8月16日现货报价46380元/吨-46540元/吨，均值环比涨90元，对当月合约升45元，升贴水跌65元。沪铜主力合约价格上涨0.28%至46550元/吨。LME3月合约价格下跌0.01%至5754.5美元/吨。沪伦比值8.09，环比不变。上周五是换月后首日，市场报价依然坚挺上推，持货商早市报价平水铜升水20，好铜升水40~50元/吨，低升水买盘踊跃，贸易商引领市场成交，早市活跃度高，一轮收货导致报价快速上调至平水铜升水30~40元/吨，好铜升水60~升水70元/吨。第二节交易时段，期铜上涨，成交市况暂时受抑，在升水40元/吨~升水70区间略显僵持；今日部分下游逢低补货的积极性被贸易商所引领，湿法铜自早市贴水20元/吨，午市时已上抬至升水10~升水20元/吨，市场已无贴水货源。换月首日整体成交继续改善，长单交付逐渐开启，持货商抬价意愿强烈，现货报价低开高走偏强态势明显。
库存：8月16日上期所仓单环比增2250吨（+8.47%），同比增6138吨（+8.47%）至78631吨。COMEX库存增22吨（+0.05%），同比减155924吨（-78.96%）至41552吨。LME库存环比增29950吨（+11.02%），同比增44125吨（+17.13%）至301750吨。
消息：国家统计局网站周五更新的数据显示，中国7月精炼铜（电解铜）产量80.1万吨，同比增长4.8%；1-7月总产量535.1万吨，同比上升5.5%。7月铜材产量168.5万吨，同比增加2.2%；1-7月总产量1128.7万吨，同比上升8.9%。
逻辑：上周的铜价走势主要还是被美国长短端利率倒挂导致的宏观恐慌情绪压抑。而周末中国央行公布的LPR机制预计在长期降低企业融资成本，或将缓解宏观的悲观情绪，边际上提振铜价。基本面上现货市场在换月后有所回暖，电缆厂订单有所增加，但是整体来说7月份铜材加工端的开工率同比还是大幅下滑，同时上周LME出现大幅交仓行为，铜价尚未有大幅上行的基础。短期铜价预计维持震荡，重心略微上移至46000-47500元/吨之间。
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