现货与期货：8月13日现货报价46520元/吨-46590元/吨，均值环比跌5元，对当月合约升50元，升贴水不变。沪铜主力合约价格下跌0.30%至46560元/吨。LME3月合约价格下跌0.25%至5740美元/吨。沪伦比值8.14，环比上升0.04。昨日现货延续前日报价升水30~升水70元/吨，平水铜持货商报价仍较为执着，维持升水30~升水40元/吨附近，贸易商意在低价收货，但难有压价空间，好铜货源集中成交于升水50~升水60元/吨；湿法铜围绕升水10元/吨一线报价，下游保持刚需。期铜持续震荡格局，市场驻足观望居多，货源充足，但临近交割，持货商报价稳定，挺价意愿不变，难觅低价货源；供需双方存分歧，成交陷僵持拉锯格局。下午由于市场出现进口铜身影，持货商挺升水情绪有所减弱，好铜率先开启下调模式，与平水铜几无价差，下午平水铜报升水30-升水40元/吨，好铜报升水40-升水50元/吨，成交价格在46470元/吨-46540元/吨区间。
库存：8月12日上期所仓单环比增6194吨（+10.71%），同比减5731吨（-7.43%）至71449吨。COMEX库存增24吨（+0.06%），同比减157359吨（-79.25%）至41197吨。LME库存环比增1625吨（+0.60%），同比增19825吨（+7.82%）至273350吨。
消息：据调研数据显示，7月份铜板带箔企业开工率为68.66%，同比下滑6.64个百分点，环比下降0.66个百分点。7月份精铜制杆企业开工率为75.09%，同比下滑6.28个百分点，环比下滑0.56个百分点。
逻辑：宏观面上一方面全球经济下行压力较大，一直处于打打停停的节奏，所以铜价仍然受到压抑。而基本面上暂时也没有好转的迹象，
现货市场升水幅度持续走弱，7月份中端的开工率同比还是大幅下滑。因此当前价位下追高宜谨慎，预计短期铜价重心仍在46000-47500元/吨之间徘徊，缺乏大幅上行的动力。
操作建议：如果由于情绪的提振，铜价上升到47500元/吨以上，可以尝试做空。
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