宏观:由于全球央行持续降息,以及美国政府对于美联储政策的压力,资本市场对美联储降息的预期持续增强,昨夜美元指数收报97.55,跌0.11%。
现货与期货:8月8日现货报价46400元/吨-46560元/吨,均值环比涨330元,对当月合约升75元,升贴水不变。沪铜主力合约价格上涨1%至46510元/吨。LME3月合约价格下跌0.41%至5774美元/吨。沪伦比值8.05,环比上升0.05。昨日早市继续保持报价升水60~100元/吨,平水铜持货商报价仍较为执着,维持升水60~70元/吨附近,贸易商意在低价收货,升水50元/吨仍是贸易商目标收货价格水平,好铜部分货源可压低至升水80元/吨;湿法铜围绕升水30元/吨一线报价。平水铜价格抗跌性良好,成交依旧偏向以平水铜为主。周内铜价探低逐步回升,下游买盘量却在逐日减少中,贸易活跃度受限,供需双方难做改变,成交陷僵持拉锯格局。周内进口窗口盈利一度打开,市场等待进口铜入市增多,以此打破现有僵持格局。下午盘面波动较小,且市场交投情绪已转淡,因此市场继续保持僵持,持货商报价略有压价空间。下午平水铜报升水50-升水60元/吨,好铜报升水80-升水90元/吨,成交价格在46440元/吨-46540元/吨区间。
库存:8月7日上期所仓单环比增3528吨(-17.12%),同比减14267吨(-17.12%)至69090吨。COMEX库存增401吨(+0.41%),同比减160988吨(-79.77%)至40815吨。LME库存环比减5300吨(-1.87%),同比增27900吨(+11.25%)至275950吨。
消息:矿业公司嘉能可(Glencore)表示,刚果Mutanda铜钴矿将关闭两年,不太可能很快恢复。去年,Mutanda项目的钴产量为2.73万吨,超过嘉能可总产量的一半,铜产量达到19.9万金属吨。此前市场预计由于成本抬升,该矿今年的铜产量将只有去年的一半。
逻辑:近两日由于全球央行纷纷降息,以及TiaMaria,Mudanta等矿山干扰事件的影响,铜价略有回升。但是宏观面要整体转暖,主要还要看两个因素,一是美联储政策是否会转向鸽派,走入降息周期。否则铜价只有边际上的回升,很难走出趋势性的上涨。预计短期铜价重心会有小幅上升,在46000-47500元/吨之间徘徊,缺乏大幅上行的动力。
操作建议:当前宏观面波动不断,建议投资者暂时离场观望,或者构建备兑看跌期权。
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