内外走势：周三LME铜探底回升，截至北京时间15：10，3个月伦铜报5690美元/吨，日跌0.25%。沪铜主力1910合约冲高回落，日内最高46320元/吨，最低45940元/吨，收盘价45960元/吨，较上一交易日收盘价跌0.50%；成交量12.01万手，日减10040手；持仓22.67万手，日增7450手。基差为190元/吨；沪铜1909-1910月价差扩大至-30元/吨。
市场焦点：（1）美国财政部5日发表声明说，在美国总统的支持下，美国财政部长姆努钦丹田已决定将中国列为“汇率操纵国”。这是25年来美国首次认定中国为“汇率操纵国”。（2）南方铜业旗下TiaMaria项目的反对者在项目所在地举行罢工行动，导致Cusco地区道路受阻，Matarani港船只离港延误，该项目年产量可达12万吨。秘鲁是中国第二大铜矿进口国，今年上半年中国从秘鲁进口铜精矿量达295万吨。（3）嘉能可自2019年年底起将暂停最大铜钴矿Mutanda的生产，该矿去年生产了近20万吨铜。
现货分析：8月7日现货1#电解铜报价46100-46200元/吨，均价46150元/吨，较上一交易日涨30元/吨。市场继续表现僵持拉锯，延续昨日报价升水60-100元/吨，贸易商意在低价收货，升水50元/吨成为贸易商目标收货价格水平。贸易商虽有低价收货意愿，但压价空间有限。期铜持续低位震荡格局，持货商报价稳定，挺价意愿不变，难觅低价货源，实际成交市况仍多显僵持。
仓单库存：周三沪铜仓单合计69090吨，日增3528吨；8月6日，LME铜库存为277975吨，日减5300吨。
主力持仓：沪铜主力1910合约前20名多头持仓66253手，日增1820手，空头持仓84552手，日增1708手，净空持仓18299手，日减112手，多空均增，净空略减。
行情研判：8月7日沪铜主力1910冲高回落。市场对经济形势担忧加剧，叠加中游铜库存趋增，以及下游需求疲弱，对铜价形成压力，而上游铜矿供应忧虑有所增加，对铜价有所支撑。现货方面，市场继续表现僵持拉锯，贸易商虽有低价收货意愿，但压价空间有限，持货商报价稳定，挺价意愿不变，难觅低价货源，实际成交市况仍多显僵持。技术上，沪铜主力1910合约走长上影线，日线MACD绿柱增长，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铜1910合约可于46100元/吨附近做空，止损位46600元/吨。
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