铁矿石方面,本周铁矿自身基本面总体平稳,铁矿总库存小幅下降。周中港口矿石贸易商心态有所转弱,止盈心态较强,港口现货价格稳中走弱,但测试市场后贸易商反馈买盘不弱,全系统库存偏低的背景下现货价格依然有支撑。本周受唐山地区港口疏港限制以及高炉生产受限的影响,港口疏港量回落,但在低到货量的情况下港口库存小幅下降。根据库存消费比看,目前钢厂库存处于中偏低水平,从季节性角度看后期钢厂仍有补库需求。下周根据到货和推算的疏港数据,预计港口铁矿石库存库存可能出现小幅增加,但增幅不会太大。
单边价差方面,中短期看受政策、情绪以及基本面的影响,矿石价格可能仍延续走弱行情。但总体来看长期看若限产措施不升级,则后期09合约铁矿依然偏紧,根据前期平均指数计算的矿石仓单成本在930左右,同时I1909基差仍会季节性走弱,I1909合约长期维持多头思路,09合约阶段性底部位置在800一线。价差方面,铁矿9-1价差依旧收到10月和1月盘面钢厂利润关系的影响,根据10月钢厂利润不低于1月钢厂利润的关系,目前计算的9-1价差极限在160左右,铁矿9-1极限价差受到钢材10-1价差和焦炭9-1价差的影响,总体操作层面看9-1价差回落至110左右后依然建议做扩。上周四收盘计算的10月钢厂利润和1月基本持平,在秋冬季限产趋松的新闻刺激下,铁矿9-1价差在145左右走出一波反套行情。
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