宏观:在非农数据大幅好于预期,上周末美元上涨后,昨日美元指数回调,收报97.348,跌0.02%。
现货与期货:7月8日现货报46340元/吨-46480元/吨,均值环比跌55元,对当月合约升85元,升贴水跌15元。沪铜主力合约价格下跌0.13%至46330元/吨。LME3月合约价格下跌0.38%至5879.5美元/吨。沪伦比值7.89,环比上升0.04。早间市场仍有挺价情绪,持货商报价升水80~130元/吨,市场买盘表现谨慎,难有成交,好铜及平水铜持货商放弃挺价,出现主动降价的态势,平水铜调降至升水60~70元/吨,依然成交乏力,好铜坚挺于升水110元/吨附近。进入第二节交易阶段,买盘不给力持货商被迫调降报价,平水铜已降至升水50元/吨一线,好铜报价至升水100元/吨,下游入市稀少,湿法铜报价跟随市场小幅下调至贴水30~贴水10元/吨。现货消费偏弱,高升水对市场成交形成抑制,持货商为求成交积极主动调降出货,市场尚有部分贸易商压价补货,但买量已呈现明显下降。
库存:7月8日 上期所仓单环比增935吨(+1.58%),同比减79080吨(-56.77%)至60231吨。COMEX库存环比增300吨(+0.87%),同比减187836吨(-84.36%)至34820吨。LME库存环比减4675吨(-1.54%),同比减22825吨(+8.29%)至298300吨。
消息:据调研数据显示,6月份精铜制杆企业开工率为75.65%,同比下滑5.41个百分点,环比下滑6.05个百分点。主要因为当前下游家电、汽车、变压器等消费不佳,同时进入年中结算阶段,企业保持去库节奏。
逻辑:本周一的现货升贴水果然如之前预计有所下调,终端需求尤其是之前火热的空调行业近期排产出现明显下滑。同时上周末美国非农数据大超预期,提振近期走弱的美元,或许在短期内压制铜价走势。基本面依旧维持弱势,铜价向下探底的可能性较大。短期内预计沪铜呈震荡向下的走势,重心在46000-47500元/吨。
操作建议:建议观望或尝试备兑看跌期权。
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