本周预测： 本周黑色系市场原料方面，铁矿石价格预计高位震荡存在回调风险，焦煤价格高位震荡，焦炭价格或继续下行，钢坯拉涨，废钢盘整运行；成材方面，建材价格预计先扬后抑，中厚板震荡走强，热轧盘整，冷轧或小幅短暂反弹。
以下是会议纪要详情：
- 宏观方面
投资：2019年前5月固定资产投资同比增长5.6%，增速创8个月新低。压力：房地产投资增长11.2%，年内首现回落；基建投资增长4%，低于市场预期。亮点：高技术产业投资同比增长11.9%，增速提高0.5个百分点。
工业：2019年前5月粗钢产量同比增长10.2%，增速逐月回升前5月通用设备、专用设备、电气机械及器材、电子设备等制造业增加值增速全面放缓，尤其汽车制造业降幅还在扩大。此外，工业品出口增长放缓。未来工业生产增长面临的下行压力进一步加大。
总体而言，二季度经济增速可能放缓，其中居民消费平稳增长，工业生产增长下行压力加大，预期宏观政策逆周期调节力度增强。同时，今年国内物价涨势温和，美联储年内降息预期增强，也为我国货币政策提供更多操作空间。随着外部环境缓和，内部稳增长加码，宏观面悲观预期有所修复。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：价格存在回调风险
上周，铁矿石价格在消息面带动下再度上涨。本周来看，受到力拓矿区影响，到港量或将有所回落；需求端，目前河北区域限产执行情况逐步趋严，周末传出唐山或即将出台今年以来最严厉的限产政策，市场普遍认为限产政策对铁矿价格是明显压制。当前钢厂备库情绪较差，不过考虑到钢厂进口烧结粉矿库存已经突破1600万吨安全边际，本周或将迎来部分钢厂的刚需补库。预计本周铁矿价格将以高位震荡运行，若唐山限产政策若落地，价格或将会回调。
（二）煤焦
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：
焦煤：煤价高位震荡，高价资源回调。近期煤焦价格维持高位震荡，煤矿库存相对低位，焦煤价格仍然坚挺。但随着焦炭价格走弱，部分高价煤资源销售受阻，价格承压下行。结合当前市场情况来看，若焦价继续下跌或将影响焦企开工，从而影响焦煤需求，煤价亦有走弱的可能。但大矿稳价，焦煤价格即使回调预计幅度或有限。
焦炭：首轮降价落地，焦价或继续下行。本周钢厂提降 100 主流市场已经执行，目前山西主流准一级焦出1900-1950元/吨，焦化仍有200左右利润。钢厂利润较低加之唐山地区环保有进一步加强预期，原材料需求将进一步下降，钢厂或借机继续打压焦炭价格。焦企心态偏弱但是有分化，多数预期本轮焦炭降幅在200-300，成本上仍有支撑。目前焦化生产正常，环保影响相对有限，待焦价下跌后焦企或才会有主动限产的可能。本周重点关注唐山部分4.3米焦炉淘汰工作进展，能否会如预期一样提前。
（三）废钢
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：价格盘整运行
当前主流钢企上调废钢采购价格，使得废钢价格较其他品种而言，表现坚挺，但是考虑到成材价格持续下跌，钢厂成本继续承压，利空废钢，短期废钢价格上涨无空间，下跌有阻力，预计本周废钢市场价格以盘整运行为主。
（四）钢坯
1、上周价格变化
2、上周基本面情况
◆ 本周观点：环保限产 价格拉涨
环保限产下，钢坯需求明显停滞，但周内期货市场带动，钢坯价格低位反弹。最新的限产再次带动市场涨价，短期内在钢厂执行限产前，钢坯价格将继续上行，待执行落地或再次带动市场涨价氛围，连续拉涨后谨慎因需求端导致的回落风险。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：价格先扬后抑
供给方面，由于近期钢厂利润快速收窄，上周钢厂产量出现小幅回落，考虑到原材料价格维持高位，短期供给或小幅调整为主，另外要重点关注唐山地区限产的真正执行力度；库存方面，上周库存继续小幅增加，除东北、西北地区库存小幅下降外，其余区域库存均小幅增加；需求方面，上周受期螺反弹带动，低位成交略有好转，但高位跟进乏力，且从市场反馈来看，近期需求淡季疲态明显，多数商家情绪谨慎。综合来看，预计本周国内建筑钢材价格或呈现先扬后抑走势。
（二）中厚板
1、上周价格变化
2、上周基本面变化
◆ 本周观点：价格震荡走强
上周国内中厚板继续下跌，市场氛围依然较差。基本面来看，库存继续呈现累加，需求端目前来看有明显的压力凸显。产出环节略微有缓和的迹象，但由于目前产出减少并不是以产线检修或者停产的形式出现，整体影响的持续性待观察。价格持续下跌后市场风险持续释放，配合后续部分阶段性的如环保减产、高成本支撑等因素，对价格预计会有部分支撑。
整体来看，市场短期基本面依然处于弱势波段，不过环保限产影响下，价格预计震荡走强。
（三）冷热轧
1、上周价格变化
2、上周基本面情况
◆ 本周观点：
热轧：本周钢厂产量稍有下降，但依然维持高位，钢厂利润维持在-100~100元/吨，商家对后市压力感受明显，所以接单意愿较低，钢厂接单情况一般，但给出相应好的政策后，依然可以接到基本饱和；在产量没有明显下降情况下，价格出现突破性向上较难，而下方受成本支撑，也难以大幅下跌；期盘上涨，刺激出了部分投资需求，成交稍有改善，整体来看，短期行情或将横盘整理区间震荡。
冷轧：供需基本面是冷轧现货价格是否能反弹的重要因素，从目前来看，即使钢厂减量，7月份接单仍不理想的情况下，预计冷轧现货价格主基调继续弱势运行；但鉴于成本支撑、外部宏观因素、环保限产等扰动因素，预计短期内跌幅不明显，尤其是本周会出现小幅度且短暂的反弹。
声明：
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