期货市场，沪镍主力1907合约收盘于97390元/吨，较上一交易日上涨920元/吨。伦镍收于11845美元/吨，较上一交易日回落0.46%。仓单方面，沪镍仓单增0.04万吨至0.94吨；LME镍库存增0.01万吨至16.4万吨。
现货方面，金川镍出厂价98800元/吨，较上一交易日上调1500元/吨，金川镍较无锡盘主力合约升水900-1000元/吨，俄镍升水0-50元/吨。受06合约交割临近因素影响，现货整体开始趋紧，但进口窗口打开，或影响俄镍升贴水。
行业要闻：
2019年5月份我国共生产电解镍13892吨，环比增加390吨或2.9%，同比增加2737吨或24.5%。其中金川集团产量为12200吨，环比增加200吨或1.7%，同比增加2200吨或22%；新鑫矿业产量为892吨，环比减少110吨或11%，同比减少9吨或0.9%；吉恩镍业产量为500吨，环比持平；5月份天津茂联复产，产量为300吨。
据“我要不锈钢”统计，2019年5月下旬无锡地区不锈钢样本库存量为27.34万吨，环比5月上旬减少2.78万吨，降幅9.24%；其中冷轧库存环比上期减少8.70%；热轧库存较上期减少9.95%。佛山地区300系库存16.4万吨，环比持续小幅微增；其中冷轧仍然增加近21%，而热轧库存环比回落近17%。
主要逻辑：对于镍而言，镍铁供应量边际增加，不锈钢库存高位，需求仍未有明显起色，叠加镍板进口窗口打开，利空镍价；但仓单处于低位，06合约交割临近，预计交割量达到8000吨以上水平，短期镍价震荡偏强。运行区间96000元/-103000元/吨。操作建议：风险偏好高者逢低试多，或关注79正套
风险点：宏观黑天鹅事件
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