背景:5月钢材市场产量创新高,原材料持续涨价,但钢材价格却“不温不火”,6月即将到来,淡季钢材市场逻辑是否有变化?
本期,我们邀请到我的钢铁建材分析师万超,来听听他的观点——
核心观点:
1、市场最初对5月需求的预期有偏差,需求好于预期且成本有支撑,所以在5月下半段价格开始出现修复性反弹。
2、6月产量提升不会特别明显,向上的空间有限,或将受到利润和政策影响。
3、从现在的情况来看,短期阶段性供需矛盾加剧概率不大。决定6月钢材价格走势的是供给端,而且库存仍在下降,价格支撑点会有抬高,6月价格预计会复制5月先调整再反弹的节奏。
以下是采访实录:
小编:5月钢材价格整体震荡走弱,但中期仍有反弹,原因何在?
万超:5月价格整体震荡、先抑后扬的原因是市场最初对需求的预期较弱——淡季到来后,需求相比旺季将有明显下滑,叠加5月上半月各地到货量普遍偏多,因此价格有所调整。
但后期钢厂库存、包括社会库存的去化都相对流畅,另外价格调整过程当中,商家的出货也确实存在亏损。一个是成本支撑,另外还有5月需求超预期,所以在下跌后价格开始出现修复性反弹。
小编:高炉开工已经接近高位,随着原材料价格继续上涨,6月钢厂生产成本是否继续上升?吨钢利润是否收窄?6月产量是否还有继续增加的可能?
万超:近期铁矿石港口现货一度到达770元/吨高位,焦化厂也正在提出第四轮涨价,6月钢厂生产成本继续上升是确定的。本周成材端开始有趋弱表现,6月钢厂吨钢利润或再次被大幅压缩,预估在300元/吨甚至以下。
这就比较接近5月上旬的吨钢利润水平。5月上半月钢材产量没有出现明显的提升而是小幅增加。由此推断,6月上半月钢厂生产积极性被打压,高炉开工率上周已经达到71.13%年内高点,6月产量提升不会特别明显,向上的空间有限,或将受到利润和政策影响。
万超:总体来说6月需求会有一定下降,但下降幅度不会很明显。根据我们调研,近期西南、湖北、湖南、河南、浙江、江苏等地相比上月需求已经与有所下降,成交放缓。
小编:目前阶段是否出现供需矛盾的酝酿?原料端对于价格的支撑力度有多强?6月价格怎么看?
万超:目前钢厂的压力并不大,成本支撑主要集中在市场端,各钢厂出厂价较高。如果价格调整向下,钢厂利润收窄到200元/吨左右产量会下降,那么在成本支撑、产量下降的前提下,市场也有挺价意愿。
从现在的情况来看,短期阶段性供需矛盾加剧概率不大。我对6月市场的看法和逻辑与5月类似,决定6月钢材价格走势的仍是供给端,而且库存仍在下降,价格支撑点会有抬高,因此6月价格预计会复制5月先调整再反弹的整体节奏。
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