宏观:美国第一季度实际GDP年化季率修正值,前值:3.2%,预期:3.1%,公布:3.1%。美联储副主席RichardClarida表示,美国经济“处于非常好的位置”,但如果有迹象显示通胀持续不足或其它风险,政策制定者随时准备好调整政策。美联储宣布缩表计划结束之后的债券购买计划。
现货与期货:5月30日现货报46600吨-46720元/吨,均值环比跌370元,对当月合约升75元,升贴水涨10元。沪铜主力合约价格下跌0.94%至46550元/吨,LME3月合约价格下跌0.42%至5858美元/吨。沪伦比值7.95,环比上升0.05。昨日市场继续表现僵持拉锯,延续前日报价升水50~100元/吨,好铜集中成交于升水90~100元/吨,平水铜持货商报价较为执着,维持升水50~70元/吨附近,难觅低价货源;湿法铜已然全面升水,报价平水~升水20元/吨,下游继续逢低买盘,持货商报价稳定,挺价意愿不变,实际成交市况仍多显僵持。库存:5月30日上期所仓单环比减446吨(-0.53%),同比减60504吨(-41.83%)至84129吨。COMEX库存环比减100吨(-0.31%),同比减212075吨(-86.40%)至31648吨。LME库存环比增27450吨(+14.81%),同比减70925吨(-25.03%)至212450吨。
消息:智利国家铜业公司Codelco周四称,该智利铜业巨擘在2019年第一季度自其矿山中生产了342,000吨铜,同比下降18%。逻辑:空头乘机展开动作,昨日LME库存暴增27450吨,导致内外盘铜价应声下跌。同时美元走势依旧强势,暂时难言拐点,压制铜价。虽然价格处于低位,现货市场交投还算活跃,但是难以支撑铜价走强,预计依旧是低位徘徊,走势区间为46500-47500元之间。
操作建议:建议观望。
期权:铜期权市场交易摩擦有所恶化,市场无效的情况尚存。波动率曲面的连续性较差,波动率微笑不连续,深度虚值期权交易缺失。整体波动率在11.68%附近,有所回落,铜期货近期的已实现波动率有所修复。或预示着市场对铜价震荡下跌行情的恐惧。
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