◎5月20日，铁矿、燃油涨逾2%；原油、玉米涨逾1%；螺纹、焦炭、焦煤等收涨；热卷、沪铜等收跌。
背景1：钢银库存显示，截止5月20日，钢材总库存量为741.06万吨，较上周环比减少37.47万吨（-4.81%）。
背景2：贵州今年全省将实施30万吨/年以下煤矿有序退出，明年实现全省煤矿全部为30万吨/年及以上，大中型煤矿占比达到80%以上。
背景3：山西发布《山西省推进运输结构调整实施方案》。方案提出，到2020年，全省重点煤矿企业全部接入铁路专用线，煤炭、焦炭铁路运输比例达到80%以上，出省煤炭、焦炭基本上全部采用铁路运输。
背景4：近年来，河北钢铁企业已实施国际产能合作项目8个，产能600多万吨，走在了全国钢铁行业的前列。
◎螺纹钢涨0.21%、热卷跌0.98%
瑞达期货：螺纹钢现货市场报价平稳，期价则陷入区间震荡。螺纹钢随着市场的进一步消化，整体库存继续减少，但产量持续增长又将限制反弹空间。短期在多空因素交杂的环境下，钢价行情或有反复。
中信建投：随着近期炼钢利润的持续回调，钢厂生产积极性已经开始受挫，基建投入长期提振市场多头情绪的背景下，需求收缩的影响也随着前期钢价的下跌逐渐削弱，加上当前原料价格对成本的支撑较强，成材现货并没有大幅下跌，期货盘面也已经修复前期超跌空间。
中钢期货：周初商家库存消化不及预期，价格下跌节奏较块，跌幅较为明显。盘中期螺盘面出现回调，市场交投氛围较之前有所改观。周尾期螺盘面继续拉涨，但市场成交未能同步，商家心态谨慎。
华安期货：在高利润刺激下，建材产能释放积极。4月份国内粗钢产量创下历史新高，市场供应压力逐步放大，对高价格形成一定压制。不过房地产市场表现好于预期，基建投资尚有增长空间，对当前价格形成一定支撑。
◎铁矿石涨2.30%
瑞达期货：铁矿石现货报价继续上调，且涨幅扩大，当前随着港口库存持续下滑，贸易商市场情绪高涨，整体挺价销售，议价空间较小，只有部分贸易商随行就市，以出货为主，另外人民币对美元中间价连续第八个交易日下调，增加进口矿成本。
中信建投：淡水河谷矿区及国产矿透水事故等事件刺激下，价格出现大幅上涨，但实际影响目前看较小。需求端维持高位，港口库存仍将保持去化走势，汇率大幅贬值也提升进口矿的估值，对价格支撑明显。
华安期货：高炉开工仍处于同期高位，铁矿石需求量同环比均增幅明显，库存有持续去库迹象。供给来看，4月份以来进口矿到港量明显偏低，且外矿到港量进入淡季，铁矿石供应量短期难以恢复往年正常水平。
兴业期货：限产扰动，且当前利润空间有限，高炉配矿较稳定，铁矿石需求增长空间较小。并且，钢材高供应压力下，钢价仍有回调压力，钢厂利润有收缩预期，使得钢厂对当前铁矿石价格有所抵触，多以按需采购为主，对矿价的压制意愿增强。
◎焦煤涨0.40%、焦炭涨0.88%
弘业期货：炼焦煤市场平稳运行，山西临汾地区部分优质焦煤价格小涨20元/吨，目前焦企对焦煤需求热度不减，而煤矿产量增加有限，供应紧平衡。焦炭方面，现货提涨范围逐步扩大，焦企开工维持高位。钢厂采购基本正常，库存暂稳，对提涨维持协商。
中信期货：国内煤矿监管趋严，产量受限，加之进口总量控制，供给端增量有限，资源相对紧俏。下游焦炉开工率维持高位，焦煤需求总体稳定。受益于焦炭提涨落地，焦煤价格探涨，加之自身供应偏少，基本面较好，但库存较高又对焦煤价格有所压制。
兴业期货：下游焦化厂开工率仍维持较高水平，对焦煤采购积极性不减，短期需求仍较旺盛，但考虑到本次山西环保限产预期较强，焦煤需求增长或将大概率受限。
中钢期货：焦炭供给保持平稳且充足状态，需求短期内保持旺盛，库存结构持续改善，供需相对平衡，期价易涨难跌但继续上行需环保政策进一步刺激，预计短期将震荡偏强。
◎沪铜跌0.54%
瑞达期货：今日沪铜主力1907合约震荡偏弱，短期市场情绪仍受宏观消息面施压。现货市场上，整体持货商挺价意愿强，现货报价随着成交的积极而一路顺势走高，但依然是以贸易商活跃为主导，下游刚需采买，其表现并没有亮点。
中信期货：废铜政策恐有变，铜价底部弱势震荡。整体来看，宏观面消息逐渐淡化，市场整体信心回暖，避险情绪降低，铜价支撑有力逐渐起底
宏源期货：国内电解铜仍在去库周期中，源于精炼铜集中检修叠加消费旺季，基本面短期偏强下沪铜价格仍有支撑。但从长期来看，检修结束后新产能的释放体现将更为明显，消费年内整体无亮点，铜价无走牛的背景。
兴业期货：基本面矿端供应维持偏紧，加工费持续下滑，库存受到检修及废铜供应收紧影响继续下滑，然而需求方面，汽车产销数据疲软，电网未见显著提振，线缆行业景气度不佳，对铜价形成拖累，叠加当前市场情绪不稳。
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