投资策略：隔夜指数为 94.4 美元/吨，较前一日下跌 1.05 美元/吨。连铁盘 面震荡偏强，但唐山限产落地，钢厂采购意愿不强，现货价格未能强势跟涨，昨日港口现 货小幅涨跌互现。上周澳巴发货量大幅回升，但到港量暂未明显上升，加上近期疏港量持 续偏高，港口库存再度转为下跌。高炉开工及铁水产量因唐山地区非采暖季限产而小幅下 滑，总全来看当前日耗水平仍在高位，且钢厂烧结粉矿库存也处于较低水平，在需求保持 旺盛的情况下，现货价格有较强支撑。
操作上，成材价格走弱以及宏观利空影响，对原料价格或有一定压力，短期内主力盘面或呈高位震荡态势，持逢低买入思路，关注 9-1 低位 正套低位介入机会。
消息面：1、力拓正在研究是否在巴西竞争对手淡水河谷（Vale）遭遇供应中弄断后增加澳 大利亚的铁矿石出口。一月份 VALE 矿山事故使其铁矿石产量受损，铁矿石价格走高。周四 基准铁矿石价格达到了每吨 94.25 美元。力拓首席执行官 Jean-Sebastien Jacques 表示，在 当前强劲矿价的推动下，力拓有望增加西澳皮尔巴拉地区的铁矿石出口量。 2、VALE 财务总监于上周五（5 月 10 日）称，由 VALE 与 BHP 合资的 Sarmaco 矿区，将预 计于 2020 年下半年恢复生产。Luciano Siani 在一次电话会议上表示，VALE 将于 2019 年 9 月获准所需许可证，随后将为重新投产做准备，加大生产设备投资。 3、印度采矿部首席部长 Pramod Sawant 表示，果阿政府正在考虑开采最高法院 2018 年禁 令名单以外的铁矿石项目。在果阿邦的 300 多个采矿租约中，其中 88 个已经限制开采，这 已经阻碍了果阿邦采矿业的发展，当地政府的财政收入大大缩减，严重影响了当地人民的 生，虽然 88 个采矿租约的复产在最高法院的决策中受阻，但是开采这 88 个限产名单中的 铁矿石项目以外的项目能够帮助行业复兴。
现货市场：早间报价较上周五基本平稳，贸易商出货意愿尚可，议价空间在 5 元/吨。连铁 盘面价格震荡上行，但现货市场成交价格并未跟涨。钢厂方面，唐山地区限产基本落地， 高炉开工率小幅回落，采货情绪较低，多以询盘观望为主，成交较为清淡，全天市场成交价格总体持稳。溢价方面，PB 粉溢 2（-0.2）元/吨，卡粉溢价 1.5（-）元/吨，BRBF 溢价 6 美元/吨（+0.2），块矿溢价 0.3285（-）元/干吨度。
库存方面：Mysteel 统计全国 45 个港 口铁矿石库存为 13330.83，较上周降 106.65；日均疏港总量 297.90 增 5.08。分量方面，澳 矿 6346.47 降 69.96，巴西矿 4236.80 降 22.43，贸易矿 5667.61 降 39.92，球团 579.14 降 4.46， 精粉 862.55 增 33.74，块矿 1537.52 降 45.03；在港船舶数量 57 降 2（单位：万 吨）。截止 5 月 10 日，Mysteel 调研 163 家钢厂高炉开工率 68.78%,环比降 1.8%，产能利用 率 78.11%，环比降 1.31%，剔除淘汰产能的利用率为 85.03%，较去年同期微降 0.27%，钢 厂盈利率 82.21%，环比持平；233.30 万吨，环比降 1.43 万吨，同比增 12.04 万吨。唐山地 区钢厂迎来非采暖季限产，虽然限产力度弱于采暖季期间，但近期高炉开工及铁水产量持 续上升趋势终结，并有小幅回落。当前开工水平整体可观，但需关注后续限产强化对开工 带来的不利冲击。
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