消息：受升温和高湿影响，扩散条件较差，河北唐山、邯郸决定自2019年4月20日8时至25日24时启动重污染天气Ⅱ级应急响应。山东德州市和临沂市分别于4月19日18时与4月20日12时发布重污染天气橙色预警并于21日0时启动Ⅱ级应急响应，文件要求工业企业执行重污染天气非采暖季应急减排清单措施。钢材价格：上周五钢坯3530元每吨，环比增20元每吨；螺纹4100元每吨，环比减10元每吨；热轧3970元每吨，环比持平；螺卷价差130元每吨。
利润：盘面10月螺纹和热轧利润分别为275元每吨和343元每吨。螺纹和热轧现货长流程利润分别为356.58元每吨和373.48元每吨。产量：上周日均铁水产量232.24万吨，环比上升3.65万吨。16日公布的螺纹周产量356万吨，环比上升5.39万吨，热轧周产量328.45万吨，环比减3.42万吨。
库存：库存继续下降，螺纹降库速度不及热轧。目前螺纹库存913.2万吨，环比-61万吨（去年同期-61），同比减2.9万吨，热轧库存302.4万吨，环比-14万吨（去年同期-9），同比下降23万吨。基差：05合约螺纹升水现货34元，1.8%，热轧升水现货4元，0.1%。10月螺纹贴水362元，9.68%，热轧贴水284元，7.7%，目前期价贴水中等水平。临近交割，预计基差窄幅震荡为主。
行情预判：上周公布的螺纹钢周度数据来看，螺纹钢产量增长较快，但终端需求依然旺盛，钢材保持较快去库速度。3月社融数据、信贷数据超市场预期，地产新开工、施工表现强劲，地产销售同比降速收窄，地产销售回暖得到确认。
供给方面，唐山、邯郸等地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，供给减少预期加强，且5-7月非采暖季限产严于4月，在终端高需求的支撑下，钢价延续偏强走势。操作建议：前期多单可继续持有。
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