瑞达期货：沪镍小幅回落 短期观望为主

行情回顾：今日沪镍小幅回落，沪镍1905合约日内交投于101600-102970元/吨，收于102230元/吨，日上涨0.57%。持仓量182552，-17568；基差+595，较前一日+1025。外盘方面，截至15：35，3个月伦镍报13100美元/吨，日下跌0.11%。

镍市行业相关资讯：住友商事亦是日本最大的镍冶炼商，预计今年电解镍产量增加2.3%，以满足不断增加的需求。该公司亦计划将镍铁产量上调8.5%。镍铁是由铁矿石和镍生产的合金，是制作不锈钢的原材料。

现货分析：早上俄镍较无锡1904普遍升水200元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水1100-1200元/吨。早市俄镍升水维稳，盘面价格较昨天同交易时段基本持平，成交较昨天稍有改善，有下游钢厂补货。金川镍升水小幅走高，主要因本周金川货源较上周偏紧，持货商挺升水意愿较强，金川下游同样开始少量补库。金川出厂价103200元/吨，较昨天五持平，主流成交于102200-103200元/吨。

仓单库存：仓单8439，-249；4月1日，LME镍库存为182,466吨，较上一交易日减少108吨；截止至2019年3月29日，上海期货交易所镍库存为10,922吨，较上一周减少975吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓49886，-4196；空头持仓54534，-1342；主流多空持仓双双下滑，其中主流多头减幅更为明显。

行情研判：今日沪镍小幅回落，因宏观情绪回暖所带来的乐观情绪逐渐消散，以及美元指数的走强，镍价出现小幅回调。现货市场上，早市俄镍升水维稳，盘面价格较昨天同交易时段基本持平，成交较昨天稍有改善，有下游钢厂补货。金川镍升水小幅走高，主要因本周金川货源较上周偏紧，持货商挺升水意愿较强，金川下游同样开始少量补库。技术面上，沪镍主力1905合约位于震荡区间内，短期多空交织，预计上下行空间皆有限。操作上建议沪镍1905合约短期观望为主。