近日，3月中国官方PMI指数重回枯荣线上、3月的上海房地产的成交量重回2016年水平、家电产销数据也有所回暖，被“望穿秋水”的4月钢材需求终于回归了么？
我的钢铁综合资讯部沈一冰表示，首先从3月中国官方PMI指数来看，建筑业和制造业供需均出现回升，主要是季节性因素叠加政策效果逐渐显现。尤其一季度财政支出加快增长，超万亿地方债发行支持下，基建投资增速正在回升。3月楼市出现区域性回暖，但热点一、二线城市房价小涨，并不意味着楼市全面回暖。一季度房地产投资较快增长，后期增速仍有回落压力。3月制造业供需升温，但增长力度要弱于上年同期，尤其出口动力不足。
整体来看，3、4月份建筑业开工较旺，且好于上年同期，建筑钢材需求表现更为强劲，钢材库存有望继续下降，推动钢价进一步上涨。中期来看，随着钢厂效益回升，检修高炉陆续复产，钢价也不宜过度乐观，4月份很可能先扬后抑。
与下游行业复苏景象相反，钢铁行业盈利却在两个月内遭遇了寒冬：今年前两个月钢厂效益下降38%，钢厂的销售利润率由去年的平均6.9%下降到现在的3.5%。
对此，我的钢铁资讯总监徐向春表示，钢材价格大幅下跌以及巴西矿山事故造成铁矿石价格大幅上涨导致成本上升，两头挤压的使得钢厂利润率在短短两个月时间内下降近一半。
对比历史数据，钢铁行业销售利润率普遍低于工业企业销售利润率，去年两者几乎持平，平均6.9%的行业高利润率水平不具备延续性，也对下游行业也造成成本压力，出现回落符合行业内外的一致预期。
我们预估今年钢铁行业平均利润率合理区间在5%左右。短期内钢厂利润率回落过快，随着钢材价格的反弹将对钢厂改善盈利水平有所帮助，但助推利润率快速回升的概率较小。
资讯编辑：陈诗玥 021-26093406 资讯监督：陈娟 021-26093500免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
