钢材价格：唐山钢坯维稳至3490元/吨，周四螺纹维稳至3950元/吨，热轧维稳至3870元/吨，螺卷价差由平水扩大。利润：这两天随着铁矿下跌，吨钢利润上升，盘面螺纹和热轧利润分别为380元和420元每吨。螺纹和热轧现货长流程利润分别为209元和273元。
产量：上周日均铁水产量214万吨，环比下降1万吨。昨日公布的螺纹周产量330万吨，环比上升5.6万吨，热轧周产量320万吨，环比下降3万吨。
库存：库存继续下降，但去库速度低于去年同期。目前螺纹库存1172万吨，环比-76万吨（去年同期-104），同比下降5%，热轧库存351万吨，环比-13万吨（去年同期-16），同比下降1%。其中螺纹库存下降好于热轧。
基差：05合约螺纹贴水现货178元，4.7%，热轧贴水现货178元，4.8%。10月螺纹贴水448元.12%，热轧贴水422元.12.3%。目前期价贴水中等偏低，即将进入去库阶段，期现联动，基差后期保持窄幅波动。
行情预判：3月因唐山和邯郸地区限产，产量节奏性收缩，预计限产结束后，供给环比增加。需求端，1-2月地产新开工和施工面积同比上涨，销售同比下滑，短期地产赶工对钢材需求稳定，但受到地产销售端下滑预期抑制。我们认为地产调控因城施策，对三四线城市更加友好，销售端不排除在地产调控政策边际放松下企稳。目前多空逻辑都不是很清晰，钢价短期还将维持高位区间震荡走势，RB1905合约波动区间参考3600-3850，HC1905合约波动区间参考3550-3850。
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