行情回顾：今日沪铜震荡走弱，cu1905合约交投区间为49060-49440元/吨，收于49110元/吨，日下跌0.63%。持仓量238354，+3912；基差700，较前一日+100。外盘方面，截至15：35，3个月伦铜报6434.00美元/吨，日下跌0.49%。
铜市行业资讯方面：2019年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），据测算，剔除春节因素影响增长6.1%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.43%。
现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格49660元/吨-49860元/吨，升水铜成交价格49760元/吨-49960元/吨。沪期铜高开低走，整理于49850元/吨一线。隔月合约价差back结构大幅扩大至500元/吨以上波动频繁。早间市场报价较乱，隔月价差扩大令市场报价全面贴水，持货商报价贴水150-贴水80元/吨，令投机中间商缺乏操作空间，市场虽询价氛围积极，但实际成交有阻力，市场贴水报价进一步扩大，平水铜引领下滑，报价贴水200元吨普遍，少量平水铜闻有贴水210元/吨受市场青睐，成交有起色，好铜报价贴水110-贴水100元/吨附近。第二节交易时段，隔月价差收窄至500元/吨以内，市场贴水跟随收窄报价，平水铜报价贴水180元/吨附近，好铜报价贴水100元/吨以内，下游入市犹豫，维持刚需，湿法铜围绕贴水300元/吨报价。今日市场传闻增值税降税可能落地于4月，隔月价差因此持续扩大，贸易商虽询价积极但入市谨慎，明日交割关注价差变化的指引。
仓单库存：仓单153138，+7110；3月13日，LME铜库存为111,775吨，较上一交易日减少950吨。截止至2019年3月08日，上海期货交易所阴极铜库存为236,169吨，较上一周增加9,120吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。
主力持仓：沪铜1905合约前二十名多头持仓78611，+802；空头持仓84119，+1776。主流多空持仓双双增加，其中空头增幅较为明显。
行情研判：今日沪铜震荡走弱，因美元指数回升，以及中国公布的1-2月工业增加值增速仅5.3%，同比小幅回落，工业生产仍显弱势的影响，促使铜价走弱。现货市场上，市场虽询价氛围积极，但实际成交有阻力，下游入市表现犹豫，维持刚需。技术面上，期铜主力1905合约MACD指标继续下滑，主流空头增仓更为明显，短期沪铜仍处弱势格局。操作上建议沪铜1905合约可以考虑在49200元/吨附近择机短空，止损参考49500元/吨。
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