瑞达期货：盘中波动剧烈 棕榈震荡收高

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五涨逾3%，结束五日连跌走势，空头回补及减产预期提供支撑。日内稍早，棕榈油价格还受到相关油脂品种涨势以及马币下跌带动。BMD指标5月毛棕榈油期货合约收涨3.2%，报每吨2,189马币，创2016年10月以来最大单日升幅。

盘面走势：P1905合约继续回升，最高报4714，最低报4588，收盘报4662，较上一交易+1.61%；成交量624190手；持仓量500646手，+9408；基差-120，-60；P5-9月价差-62，+72。

消息：1、印尼棕榈油协会（GAPKI）官员表示，印尼2019年毛棕榈油、棕榈仁油产量预计将达5000万吨。这位官员称，2019年印尼棕榈油及月桂油出口量预计在3400万吨。其同时表示，2019年毛棕榈油均价料在540-550美元/吨。2、Mielke：全球2018/19年度棕榈油产量将触及7490万吨，他还称，中国2018/19年度棕榈油进口量预计增至580万吨，因需要扩大油脂进口来源以抵消中美贸易纠纷带来的影响。3、GAPKI：印尼1月棕榈油及棕榈仁油出口同比增长13%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4680元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4650元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4600元/吨。

仓单库存：仓单0吨，+0吨，社会库存：3月1日75.8万吨，处于近三年同期高位水平。

主力持仓：棕榈油1905合约前20名多头183345，+15651，空头189724，+6052，净空持6379，较前一日减少9599手，因外盘走高以及菜籽类传言，近2个交易日多头明显增加，净空持仓从阶段性高位回落，但在这过程中，空头亦保持增加，需警惕多头获利离场风险。（单位：手）

总结：因菜籽类进口证停放传言以及市场预期马来西亚棕榈油产量下降，棕榈油期价短期呈现反弹走势。不过马棕出口表现疲软，即使产量下滑，库存整体下降幅度亦有限，而且节后国内需求转淡，棕榈油库存出现回升，人民币升值等因素导致进口成本下降，进口利润好转，有利于吸引买兴，后期库存或继续抬高，对棕榈油期价仍不宜过度乐观，预计仍为油脂中表现相对偏弱的品种。技术上，棕榈油1905合约高开上涨，盘中波动剧烈，警惕多头获利了结风险，上方压力4790元/吨，操作上，建议单边暂时观望，稳健投资者的买菜油抛棕榈油1905合约套利组合持有，注意设置止盈。