投资策略:隔夜指数为83.3美元/吨,环比减0.25美元/吨。昨日港口现货价格涨跌互现,变化范围-10~3元/吨。长期来看,受巴西矿难事件影响,后期铁矿石供给减少预期上升,矿价有支撑。上周澳洲巴西发货量低位回升,巴西发运量增量主要集中在PDM港口,事故辐射港口发运量近两周仅为此前的一半左右,短期内预计发运量难有进一步增加趋势。
需求方面,近期受成材累库、原料成本增加影响,钢厂利润被严重挤压,钢厂主动增库意愿不强;多数钢厂通过调整烧结配比,增加中低品粉如金布巴粉、麦克粉、超特粉的用量以及高炉中增加烧结粉、球团的占比以缓和利润收缩带来的压力;唐山和山西限产亦影响铁矿整体需求。港口现货价格经过连日的下跌后,昨日主要矿种价格趋稳,尤其是中低品资源价格较为坚挺。
操作上,I1905短期暂时观望,待成材加速去库,可尝试逢低做多。现货市场:钢厂受铁矿石成交价格持续走弱的影响,观望情绪浓厚,采购积极性不高,按需补库为主。午后,期货继续走弱部分,贸易商对后期市场呈悲观态度,议价空间有所增加。昨日全国主港铁矿累计成交103.3万吨,环比增62.42%。溢价方面,PB粉指数溢价1.6美元/吨,卡拉加斯粉溢价0.5美元/吨,BRBF溢价6美元/吨,块矿溢价0.3332元/干吨度。
库存方面:Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存14576.50,较上周增162.29;日均疏港总量283.30增16.54。分量方面,澳矿7492.70增131.60,巴西矿4097.20增23.91,贸易矿5996.63增156.79,球团450.06降16.23,精粉840.15增20.19,块矿1608.68增4.48。截止21日,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.58,环比增0.35%,同比增1.86%;高炉炼铁产能利用率79.06%,环比增0.44%,同比增4.11%,钢厂盈利率81.78%持平,日均铁水产量221.09万吨,环比增1.24万吨,同比增11.5万吨。上周复产高炉5座,检修高炉2座;复产高炉多集中在华东地区,主因前期例检结束后复产;检修样本分散在山西和华东地区,目前复产时间待定;受汾渭平原多地连发大气污染差异化限产通知影响,预计本周开工率或将小幅下降。
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