内外走势：今日伦铅延续弱势，截止北京时间15:35，3个月伦铅报2033美元/吨，日跌0.68%。沪铅主力1903合约探底回升，日内交投于16825-16510元/吨，尾盘收16710元/吨，触及2007年6月2日以来新低，较上一日收盘价跌0.54%；成交量43780手，日增19624手；持仓43780手，日减2212手。较现货基差缩窄至-35元/吨；沪铅1903-04月价差缩窄至20元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，承压于5日均线下方，现交投于96.711，微涨0.004%。期间美国政府有望避免停摆，避险情绪减弱。二美联储主席鲍威尔表示一点都没感到美国经济衰退风险高企，对美元指数构成部分支撑。国内方面，商务部表示2019年消费增速可能进一步放缓。
现货市场：2月13日现货1#铅报价为16600-16750元/吨，均价较上一交易日跌200元/吨。期盘低位盘整，部分持货商低价惜售，报价升水较昨日小幅上调，同时再生精铅报价已与原生铅形成倒挂，而下游因库存尚未消化，采购意愿不高，散单市场成交暂无较大变化。
仓单库存：今日沪铅仓单合计22402吨，较昨日增加75吨；库存方面：截止2月12日，LME铅库存报66925吨，较上一交易日下降25吨，连降七日至2009年4月23日以来新低；同时，截止2月1日当周，上期所沪铅库存报27594吨，周减288吨。
主力持仓：沪铅主力1903合约前20名多头持仓15751手，日减111手，空头持仓15928手，日减717手，空头减仓支撑。
行情研判：2月13日沪市有色金属全线飘绿，沪铅主力1903合约探底回升，触及2007年6月2日以来新低。期间节后归来铅市下游消费仍维持弱势使铅价承压，其中现货再生精铅报价已与原生铅形成倒挂，而下游因库存尚未消化，采购意愿不高。技术上，沪铅主力有效运行于均线组下方，MACD指标绿柱变长，空头氛围仍占主导，预计反弹乏力。操作上，建议沪铅1903主力合约可背靠16800元/吨下方逢高空，入场参考16710元/吨，目标关注16610元/吨。
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