2018年即将步入尾声，市场正摩拳擦掌，对2019的行情走势作出展望。
12月20日，美联储坚守货币政策独立性，一如预期进行年内第四次加息，不过本轮加息周期或将接近顶峰。当前，美国股市、债市、大宗商品市场一片哀鸿。值得注意的是，美联储此次加息，是1994年以来首次在股市下跌的情况下收紧货币政策。
对于全球来讲，今年应该是相当不错的一年：实际GDP增速有望达到3.8%，高于潜在预期增速。欧洲、日本的劳动力市场表现均有所改善，就业状况向好，失业率下降。在发达经济体工资增长更为强劲、美国核心通胀压力不断增强的支撑下，市场对“低通胀”卷土重来的担忧很大程度上不复存在。
尽管如此，经济增长的高水位也许已经过去。
高盛在11月14日的研报中预测，受美国经济增长减缓和中国经济进一步走软的影响，2019年，全球经济增速可能会从今年的3.8%放缓至3.5%。2019年之后，随着越来越多的发达经济体超越充分就业，全球衰退的风险可能会上升。
今年，黄金的表现让人失望，但明年可能会有比较不错的表现，2019年或将成为黄金闪耀的一年。在经历疲软的2018年后，随着市场投资者对经济增长放缓担忧，避险情绪将在明年推高金价。
凯投宏观（CapitalEconomics）在其2019年展望报告中表示，“我们预计美联储将在明年中旬结束紧缩政策。事实上，在过去的六周时间，市场对美联储收紧政策的预期已经大幅下降，这是金价回升的一个关键信号”。该机构甚至进一步表示，到2020年，美联储将开始降息，幅度将超过市场目前的预期，这将在2019年年底提振金价。
随着美联储收紧货币政策接近尾声，黄金市场将越来越受到投资者的青睐，黄金的乐观前景也由此产生。过去一个季度标志着金价出现逆转，也预示着黄金未来的走势。因此，预计2019年黄金将走高——尽管鉴于最近的反弹，黄金短线空间不是非常大。
黄金的另一个主要推动因素是2019年美元走软。
2019年避险资产需求料表现良好，ETF持有量预计回升至8000万盎司以上。在2020年美国经济衰退加剧和美国货币政策放松的支撑下，2019年后金价将继续上涨。预计到2020年底，黄金将达到1400美元/盎司。
目前，市场风险偏好走弱，股市正在遭到抛售，石油期货价格也在继续下跌，这促使投资者购买安全的资产。在美联储加息前景公布后，对全球经济增长的担忧蔓延至股市，因对衰退的担忧加剧，避险情绪不断增强。
黄金XUUUSD（W1）周期：
黄金处于收敛三角形整理区间内，波幅持续收窄。近期，黄金回踩区间下轨受到支撑后反弹，短线上看，价格受到55日、89日和144日均线的三重压制。可关注承压后能否有效下行，或选择突破。如果向上突破，后市有触摸三角形区间上轨的需求。
黄金XUUUSD（MN）周期：
在月线周期中，从形态结构上看，黄金处于上涨后的回调阶段，上升动能较强，下行意愿较弱，最低点触及到1050关口附近。在触及最低点后，低点不断抬升，可看出有回调结束迹象。同时，黄金打到低点连线和前方交易密集区支撑位附近，面临重要支撑位。
从均线组合的角度看，均线组合呈现收敛，粘合状态，短线上正等待选择方向。此外，短期均线回踩长期均线，符合葛南维八大买卖法则第二买入点特征：短期均线回测长期均线，未跌破，价格拐头向上。基于以上分析，如果黄金选择有效站稳，后市面临一定的上行需求。
结语：
在即将到来的2019年，美联储本轮加息周期可能接近尾声，美元恐“高处不胜寒”。此外，全球经济增长预期放缓，市场避险呼声或将成为主流。以上预期，对黄金构成一定支撑。技术面看，黄金自2011以来的回落出现筑底迹象，且下方面临重要支撑。综上所述，黄金在2019年有较大概率将迎来一波冲高！
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