期货市场，沪铝主力合约收盘于13650元/吨，较上一交易日上涨0.07%，夜盘偏强运行；LME铝3月合约收于1936美元/吨，较前一交易日收高16美元/吨，涨幅0.8%。沪铝仓单环比减少0.01万吨至52.82万吨，LME铝库存116.96万吨，与前一交易日相比增加1.95万吨。11月以来LME库存增加12万吨。
现货方面，长江现货成交价格13510-13550元/吨，下跌20元/吨；广东南储报13640-13740元/吨，上涨10元/吨，两地价差缩小至140元/吨；现铝小幅下跌，持货商出货积极，但下游企业采购意愿平平，市场成交较淡。库存方面，我的有色数据显示国内电解铝现货库存120.6万吨，环比前一周四减1.9万吨。
氧化铝方面，氧化铝价格环比持平，全国均价3042元/吨，与上周相比下跌30元/吨；澳洲氧化铝FOB价格410美元/吨。当前氧化铝现货市场买卖双方表现僵持，氧化铝企业表现挺价，而电解铝企业对于当前氧化铝价格亦无大幅采购积极性，氧化铝价格或持续稳中有降。
宏观消息：
本周美联储利率决议，投资者对经济前景也存担忧，美股大跌，标普500跌幅2.08%，创2017年10月9日以来的收盘新低。道琼斯跌幅2.11%。纳斯达克跌幅2.27%。罗素2000收盘确认进入熊市，较8月31日收盘高点下跌超20%。油价下挫，WTI1月原油期货收跌2.58%，报49.88美元/桶，创2017年10月9日以来新低。布伦特2月原油期货收跌1.11%，报59.61美元/桶。特朗普再喷美联储：外面都这样了还想着加息，难以置信！
央行开展1600亿元7天逆回购操作，结束连续36个交易日逆回购空窗，周一无逆回购到期，实现净投放1600亿。
行业新闻：
美国铝协表示，11月份北美铝厂产品订单环比下降2.7％，但同比增长9.3％。2018年1-11月的订单较2017年同期增长5％。
按照中国铝业弹性生产的安排，涉及电解铝产能约47万吨。此外，魏桥开始安排采暖季限产事宜，计划关33万吨，魏桥镇11万吨，滨州22万吨，约占运行产能比例的5%。青海鑫恒铝业建成产能24万吨，运行产能15万吨，19日全部停产；青海西部水电截止目前总建成产能45万吨，开始停产部分240KA电解槽，目前停槽已经开始。
主要逻辑：海外宏观情绪暂缓背景下，对于铝而言，采暖季限产边际放松，需求进入年底淡季，氧化铝供应端减量弱于消费端减量，短期内氧化铝价格偏弱运行，在高成本地区减产情况下，铝价波动加大，在年内需求进入淡季情况下，建议逢高试空。然近期国内改革开放纪念会议、经济工作会议召开在即，工业品价格偏强运行，预计铝价运行区间13000元/吨-13900元/吨。
操作建议：前期空单离场观望。
警惕风险点：国内减税政策出台海外铝市突发事件。
今日重点将关注中国国家主席习近平纪念中国改革开放40周年讲话。
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