期货市场,沪铝主力合约收盘于13680元/吨,较上一交易日上涨0.11%,夜盘震荡运行;LME铝3月合约收于1936美元/吨,下跌0.56%。沪铝仓单环比减少0.31万吨至53.9万吨,LME铝库存107.25万吨,与前一交易日相比增3.15万吨。
现货方面,长江现货成交价格13590-13630元/吨,上涨10元/吨;广东南储报13700-13800元/吨,上涨20元/吨,两地价差扩大至140元/吨;现铝小幅上涨,持货商出货积极,但下游企业接货意愿不高。库存方面,数据显示国内电解铝现货库存131.7万吨,环比前一周四减3.5万吨。
宏观消息:
12月11日上午,中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。
中国11月新增人民币贷款1.25万亿元人民币,预期12000亿元,前值6970亿元。11月社会融资规模增量1.52万亿元人民币,预期13340亿元,前值7288亿元。
11月M2货币供应同比8%,续创今年6月创下的历史最低增速,预期8%,前值8%。11月M1货币供应同比1.5%,创2014年1月来最低增速,预期3%,前值2.7%。
行业新闻:
按照中国铝业弹性生产的安排,涉及电解铝产能约47万吨,涉及企业:华圣铝业有限公司的3万吨产能,减产后运行产能19.5万吨;华宇合金材料有限公司5万吨产能;连城铝业有限公司39万吨产能。此外,魏桥开始安排采暖季限产事宜,计划关33万吨,魏桥镇11万吨,滨州22万吨,约占运行产能比例的5%。青海鑫恒铝业建成产能24万吨,运行产能15万吨,19日全部停产;青海西部水电截止目前总建成产能45万吨,开始停产部分240KA电解槽,目前停槽已经开始。
氧化铝价格再度小幅回落。降幅在15-20元/吨。当前氧化铝现货市场成交价格继续下跌,成交量萎缩,买卖双方表现僵持,氧化铝企业表现挺价,而电解铝企业对于当前氧化铝价格亦无大幅采购积极性,氧化铝价格或持续稳中有降。澳洲氧化铝价格小幅回升至410美元/吨。
主要逻辑:海外宏观情绪暂缓背景下,对于铝而言,采暖季限产边际放松,需求进入年底淡季,氧化铝供应端减量弱于消费端减量,短期内氧化铝价格存在较大下行风险,在高成本地区减产情况下,铝价波动加大,在年内需求进入淡季情况下,建议逢高试空。预计铝价运行区间13000元/吨-13900元/吨。
操作建议:前期空单继续持有
警惕风险点:国内减税政策出台海外铝市突发事件
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