◎12月4日，焦炭涨4.8%；原油涨3.7%；焦煤涨逾2%；螺纹、热卷、铁矿涨逾1%；线材、棉纱等收涨；豆粕收跌逾3%；沪铜、郑煤等收跌。
背景1：今日市场传言“唐山市进入秋冬以来，天气污染严重，政府约谈钢厂关于环保限产作出进一步措施”。据Mysteel了解，目前多数钢厂未曾收到其会议召开的相关信息，暂无进一步环保限产消息。
背景2：重庆市印发《重庆市綦江区打赢蓝天保卫战三年行动计划实施方案》通知。要求对纳税人排放应税大气污染物浓度值低于国家和地方规定的污染物排放标准30%的，减按75%征收环境保护税；低于标准50%的，减按50%征收环境保护税。
背景3：宁夏开展2018-2019年秋冬季部分重点工业行业错峰生产。要求钢铁、建材、铸造、化工等高排放行业自2018年12月1日至2019年3月10日实施错峰生产。
背景4：德州市重污染天气应急指挥部决定从12月4日8时起，终止Ⅱ级应急响应。
◎螺纹钢涨1.32%、热卷涨1.02%
中信期货：各地现货价格周末大幅上涨，叠加中美贸易战阶段性缓和，带动期货价格大幅反弹。事件冲击逐步消退后，钢价将逐步回到自身供需主导，目前钢材产量仍然偏高，12月需求边际走弱后，现货价格仍有继续走弱风险，尚不存在V型反转的基础，短期内延续底部震荡走势。
瑞达期货：近期现货价格变动较大，报盘实际意义不大，成交以一单一议为主，叠加周初钢厂普遍观望为主，目前钢厂询盘积极性一般。
弘业期货：螺纹的短期反弹也带动了现货成交量的上升，短期情绪有所好转。从基本面来看，近期全国各地会迎来雨雪天气，也会对下游开工形成一定影响。库存方面钢厂风险仍然存在，阶段性供大于求使螺纹仍然有继续下行的可能。
华泰期货：前期风险释放较为充分，在贸易摩擦缓和，普惠经济及出口的情况下，钢材短期有望止跌企稳，中长期不改供给大于需求，价格中枢下移，钢厂与贸易商价格博弈的逻辑。
◎铁矿石涨1.83%
兴证期货：目前铁矿石港口库存相对较低，且基差处于高位，铁矿石期货价格仍然受到支撑，同时贸易战的暂时缓和对市场情绪也有所提振；但进入取暖季钢厂需求或逐渐趋弱，同时由于钢厂利润的收窄，压力逐渐转向原料端，矿石中期仍有下行压力。
华安期货：目前高品位矿需求随吨钢利润减少而回落，随着12月高炉检修增加，因此铁矿向上反弹空间依然受限，但港口库存偏低则对矿价形成支撑，进口矿库存低至10天左右，钢厂库存压力逐渐显现，钢厂逐渐少量多次开始补库，预计铁矿价格仍以震荡为主。
国信期货：钢厂利润收缩后对炉料形成压力，但G20峰会释放的利好或加速钢厂利润的短期修复，钢坯和钢材价格在元旦前或迎来反弹，并叠加部分的冬储投机需求，这对炉料端是利好。
华泰期货：经过几日暴跌之后，风险得到释放，受外围贸易战缓和及周末现货钢坯大幅涨价因素提振，铁矿3日开盘涨停，后逐步下落，表明连续上涨得不到基本面支撑，钢厂采购仍然谨慎。预计在钢价暂时企稳情况下，铁矿走势仍将强于成材，可关注继续做缩盘面利润。
◎焦煤涨2.05%、焦炭涨4.79%
华安期货：近期下游焦炭、螺纹钢现货大幅下跌，部分钢厂开始检修，需求或有下滑，临近年末煤矿安全检查、环保检查促使低硫精煤供应紧张，预计焦煤偏稳运行。
倍特期货：焦价近期连续快速下调，焦企方面开始抵触，但钢厂在自身利润压缩情况下，难以让渡利润给焦炭。焦煤，陕西，临汾地区现货有所松动，后市期货市场会在应对意外和挤虚盘中博弈，较难参与。
国信期货：山东煤企陆续复产，但国内炼焦煤市场供给仍呈现偏紧格局，加之进口限制，焦煤价格有支撑。
华泰期货：受周末G20峰会中美态度缓和影响，3日黑色商品集体暴涨，焦炭触及涨停板，但基本面并未改善，盘面随后回落，暂时观望等待拐点。
◎沪铜跌0.72%
瑞达期货：当前的同期历史波动率和隐含波动率皆处于低位水平，隐含波动率处于30分位附近，短期或难有明显上升。可适当做多，在标的期货49700元/吨附近，买入CU1901-C-51000,参考目标位50100元/吨，止损位49500元/吨。
华安期货：有消息显示Codelco将暂时关闭两座冶炼厂已应对环保问题，对铜价有一定刺激；但未涉及到精矿的问题，国内铜精矿加工费或进一步放松。
兴证期货：主要矿企铜矿产量预计四季度下滑至2%以下，国内精铜生产增速下滑，供应端压力逐步缓解。我们认为短期铜价下跌空间有限，维持中长期看涨铜价观点。
华泰期货：短期铜价格仍然具有较强的抗跌能力，但是铜精矿加工费达成之后，中国冶炼产能释放的预期会有所加快，因此，这限制冶炼产能干扰对铜价格的影响。 总体上，铜价格近强远弱。
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