（点击查看上周徐州焦企限产情况，请在WIFI情况下观看）
结论：周末中美两国元首达成贸易共识，股市、大宗商品应声而涨。成材端方面，螺纹经历两周的跌价之后钢厂利润收缩，检修明显增加，短期内价格反弹后进入震荡格局。热卷短期心态转好，长期供需面未改善。原料方面，铁矿石钢厂库存大幅下降，伴随钢价企稳，短期窄幅震荡运行；焦炭已经出现部分超跌资源，原本悲观看跌情绪相对减弱。
一、宏观方面
宏观方面，中美两国元首达成共识，停止加征新的关税，全球市场风险情绪明显提升。中国11月全国制造业PMI回落至50.0%，创16年8月以来新低，上周央行继续暂停公开市场操作，国库定存到期回笼1000亿，美联储主席鲍威 尔表示，美国经济前景稳固，利率“略低于”中性区间，表态偏鸽，期货市场对明年加息预期降至1-2次。
二、MRI周度下游行业市场监测
从下游来看，基建行业有所复苏，房地产投资增速继续回落，但新开工面积仍维持高增速、汽车行业陷入低迷，工程机械、造船维持稳中有增。整个钢材市场消费情况来看，市场情绪仍然偏空，贸易商积极去库存，导致社会库存持续下降，钢厂库存持续上升，压力逐渐向钢厂转移。
三、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面变化
◆ 本周观点
12月份铁矿需求仍继续看空，原因在于此轮钢厂利润大幅收窄甚至亏损，部分钢厂已计划12月份开始检修高炉。另外由于近期雾霾严重，山东、江苏等地已开启应急预案，个别钢厂临时执行停限产。库存方面，港口低库存仍然是铁矿有支撑的主要原因，另外需要关注的是钢厂库存，钢厂库存总量与库存天数均远低于去年，库存消费比26天，同比少4天，库存总量为1593，同比少9.07%。部分钢厂接近最低库存，主要由于近两周钢材与铁矿跌幅过快，受情绪影响，钢厂减少采购，伴随价格逐渐企稳，钢厂本周补库将有所增加。
本周铁矿或窄幅震荡运行，不排除有小幅反弹的可能。
（二）煤焦
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面变化
◆ 本周观点
焦煤：焦煤市场稳中偏弱。下游焦炭价格大幅下跌下，焦煤近期开始松动转弱，安泽、长治、乡宁等地区前期涨幅较多的炼焦煤价格下调30-70元/吨不等，另外柳林、平遥等地区月底长协价格稳中偏强，以及山西焦煤上调汽运价格，焦煤市场整体相对坚挺，预计短期焦煤市场将继续偏弱运行，安泽等地降价压力相对较大。
焦炭：焦炭市场暂稳运行。主流地区累计下调450元/吨左右，有出现部分超跌资源，周末下游钢材市场价格反弹，提振焦炭市场情绪，原本悲观看跌情绪相对减弱，钢厂利润得以回升，焦炭下调压力相对转弱。整体来看，本次下跌供需上并未出现明显缺口，在下游钢材转好背景下，焦炭存在反弹可能性，需继续关注近期钢材价格动向、贸易商补库时机以及环保限产政策。
（三）废钢
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面变化
◆ 本周观点
12月1号，中美停加新关税，螺纹现货市场开始出现大幅度反弹，使得近两日国内废钢市场上涨厂家增多。涨价集中在河北唐山、四川、河南地区，涨幅在30-70。华东地区多是短流程钢厂上调50元/吨。
总体来看，虽然期现坯出现止跌回弹，但无强有力的需求支撑，有昙花一现之嫌。不过终归还是让市场恢复了理性，前期因废钢跌幅过大且现行价较低厂已在回涨，为酝酿冬储计划，但考虑高价厂目前到货量仍较大，对于废钢仍有下压意愿，所以还需根据各地区价格实际情况谨慎操作。
（四）钢坯
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面情况
◆ 本周观点
钢坯价格累降910元/吨后反弹上行，周内钢坯供增需减，不过供需整体处于相对理性趋势，但下游轧钢厂的停产及坯料采购上谨慎的态度导致钢坯直发频频受阻，周后期钢坯低位反弹提振市场，厂商多有分批小量建仓行为。考虑到目前钢坯价格持续走低导致成本倒挂，钢厂挺价意愿增强，但下游需求难以释放，因此预计本周钢坯价格会有一个反弹的过程，之后还会继续下行。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面变化
◆ 本周观点
供给方面，本周钢厂产量微降，经历连续两周的价格大跌后，钢厂利润急剧收缩，同时江浙一带空气污染严重，钢厂停减产检修计划明显增多，后期供给或有所收缩；库存方面，本周社会库存降幅收窄，钢厂库存增幅扩大，在偏空情绪弥漫，价格下行的局势下，贸易商拿货积极性依旧不高；需求方面，北方的寒天和江浙地区的空气污染使得工地停工范围进一步扩大，中间商观望情绪较浓，预计12月整体需求或将继续减弱；心态方面，本周周中市场放量，市场悲观情绪虽有缓解，但仍不容乐观，操作上多以出货为主。综合来看，短期现货仍有支撑，预计本周现货价格或将出现超跌反弹后维持高位震荡。
（二）中厚板
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面变化
◆ 本周观点
上周市场价格继续下跌，心态依旧偏空，情绪略微有所改善，短期关注点主要如下：第一，产出环节压力依然较大，本周产出随着部分钢厂的复产，供应端依旧对市场存在着压力；第二，厂库转移速度较慢，钢厂压力逐步转移依然需要时间；第三，市场信心出现好转，短期贸易商虽然在上周行情略微趋稳的情况下有小幅建仓，但目前多以试探性行为为主，实质对钢厂层面价格以及订单方面影响并不显著。综合预计，短期市场震荡盘整，价格预计小幅上涨。
（三）冷热轧
◆ 上周回顾
1、价格变化
2、基本面情况
◆ 本周观点
目前，只有WG因为年初的检修计划，计划12月份一条轧机减少40%的产量，主要影响冷轧3-4万吨；其余主流国企钢厂暂时均未有影响冷轧轧机检修的计划。12月份钢厂生产基本不减量，供应压力尚存。钢厂反馈，订单压力增加，特别是东北压力明显增加。本钢本月还有11万吨缺口暂时未补上。其余的通、邯、唐、涟、山钢日照、敬业等均有意向向市场给锁单资源，但市场接受的意愿很低，虽然钢厂都给与保值政策，但商家不愿意相信钢厂，因此观望态势明显。中美会晤达成的明年1月份不再额外增加关税的事件，市场涨价的情绪浓厚。短期心态转好，长期供需基本面未改善。
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